par Laurence Chieze-Devivier, stratégiste chez Axa IM Contrairement aux sondages publiés la semaine dernière, la CDU(1), le parti de la Chancelière Angela Merkel, a remporté les élections législatives du 27 septembre. Cette victoire lui donne l’opportunité de former un nouveau gouvernement en s’alliant aux libéraux du FDP, et de quitter […]
Catégorie : Politiques
Qu’apportera le nouveau Parlement allemand à l’économie et aux marchés?
par Sylvain Broyer , Costa Brunner et Nathalie Dezeure, économstes chez Natixis L’Allemagne sera gouvernée pour les quatre prochaines années par le parti chrétien-démocrate allié aux libéraux. Mais l’opposition de gauche et des verts, totalisant 48% des sièges, sera puissante. A la lecture des programmes politiques, cette élection suggère deux […]
Stratégie de sortie : mode d’emploi
par Hélène Baudchon, économiste au Crédit Agricole Les banques centrales ont à leur disposition de nombreux outils pour retirer en temps et en heure le stimulus monétaire injecté. Toute la difficulté sera de déterminer à quel moment et à quelle vitesse resserrer les conditions monétaires et financières. La question de […]
Fed flow of funds
par Philippe d’Arvisenet, chef économiste de BNP Paribas Quel que soit le souhait de la Fed de voir le crédit aux ménages redémarrer, un rebond ne semble pas devoir être imminent. A l’inverse de ce qui a pu être observé au début des années 2000, il est impossible de compter […]
Jusqu’où la remontée de l’euro/dollar ?
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Depuis un mois, l’euro ne cesse de s’apprécier face au dollar. Alors que la devise européenne fluctuait depuis la crise dans un intervalle compris entre 1,25 et 1,45 dollar, elle a franchi au cours des derniers jours la limite haute de cette borne pour […]
Fed : tout en douceur
par Isabelle Job, économiste au Crédit Agricole La cible des Fed funds reste inchangée à 0-0,25 % et le taux directeur devrait être maintenu à un niveau exceptionnellement bas pour une période prolongée. Quelques retouches ont été apportées au communiqué. La Fed reconnaît implicitement la sortie de récession tout en […]
Où serait l’euro-dollar sans les interventions des Banques Centrales ?
par Patrick Artus, directeur de la recherche et des études économiques de Natixis Le dollar recommence à s’affaiblir vis-à-vis de l’euro avec : les sorties de capitaux depuis les Etats-Unis (retour des capitaux vers les pays émergents, carry-trades, inquiétudes sur les politiques économiques des Etats-Unis) ; le maintien d’un déficit […]
Réforme du système de santé aux Etats-Unis : accords et désaccords
Par Jean-Marc Lucas, économiste chez BNP Paribas La réforme du système de santé américain revient sur le devant de la scène, Barack Obama en ayant fait sa priorité sur le plan interne. Un large accord prévaut sur les principales insuffisances du système de santé aux Etats-Unis : un peu plus […]
Portugal : les enjeux des élections législatives du 27 septembre 2009
par Jésus Castillo, économiste chez Natixis Le résultat des élections législatives du 27 septembre prochain semble pour l’heure très ouvert entre d’un côté le Premier ministre sortant, le socialiste Jose Socrates et la candidate socio-démocrate, Manuela Ferreira Leite. Si les deux partis semblent partager le même diagnostic sur les faiblesses […]
UEM : signes de redémarrage mais l’emploi reste en baisse
par Olivier Bizimana et Sandrine Boyadjian, économistes au Crédit Agricole Au deuxième trimestre, la zone euro a continué de détruire des emplois. En Allemagne, le moral des investisseurs se redresse légèrement en septembre. En France, l’inflation a amorcé sa remontée en août. Au deuxième trimestre 2009, le nombre de personnes […]