Catégorie : Politiques

par Marie Brière, économiste chez Crédit Agricole AM Le mouvement de remontée des taux longs amorcé en début d’année s’est accéléré, reflétant la baisse récente de l’aversion au risque et les craintes liées à la soutenabilité des déficits publics. La remontée des taux longs, amorcée dès le début de 2009 […]

par Patrick Artus, directeur de la recherche et des études économiques de Natixis Le débat qui est apparu au sujet de la politique menée par la BCE (en particulier entre le gouvernement allemand et la BCE) consiste à se demander si la politique « non conventionnelle » menée par la […]

par Hélène Baudchon, économiste au Crédit Agricole • La forte remontée des taux longs américains n’est pas forcément inquiétante. • Certes, pour l’aspect négatif, elle est la conséquence du gonflement de l’offre de titres publics. • Mais elle est aussi le fruit de la dissipation de l’aversion pour le risque. […]

par Frédérique Cerisier, économiste chez BNP Paribas L'ampleur des mesures de soutien à la demande mises en place par les Etats membres est proche de 1% du PIB de la zone euro en 2009 et de 0,8% en 2010. La taille des plans et le type de mesures retenues diffèrent […]

par Axel Botte, stratégiste chez Axa IM Le 28 mai dernier, le taux à 10 ans américain s’établissait à 3,73% en clôture, soit 23pdb au-dessus du plus bas de la séance. La correction en fin de séance est symptomatique de la défiance actuelle envers les bons du Trésor américain. Les […]

par Frederik Ducrozet et Grégory Claeys, économistes au Crédit Agricole Le taux directeur de la BCE est maintenu à 1 %, un niveau jugé « approprié ». Une nouvelle baisse des taux ne serait envisagée, selon nous, qu’en cas de décrochage des anticipations d’inflation. La BCE s’attend à une modération […]

par Jean-Christophe Caffet, économiste chez Natixis Après le très fort recul du PIB enregistré pendant l’automne et l’hiver derniers, la croissance en zone euro devrait avoir atteint son point bas au printemps. La forte désinflation, le dégel des flux de capitaux internationaux, le moindre déstockage et la mise en œuvre […]

par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas Depuis l’aggravation des turbulences financières en octobre 2008, la BCE s’est engagée dans ce que l’on peut considérer comme une politique monétaire non conventionnelle indirecte. Depuis octobre 2008, les opérations principales de refinancement sont effectuées par le biais d’une procédure d’appel d’offres […]

par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis A première vue, les plans de relance gouvernementaux annoncés à grand renfort de publicité à l’automne dernier semblent avoir eu peu d’impact sur les économies des pays de l’OCDE. En effet, après une fin d’année 2008 catastrophique, les PIB des principaux « pays développés […]

par Eric Vergnaud, économiste chez BNP Paribas La semaine a été marquée par la publication des Minutes relatives aux dernières réunions de la Réserve fédérale (28 et 29 avril) et de la Banque d’Angleterre (6 et 7 mai). Aux Etats-Unis, la Banque centrale a souligné que les conditions sur les […]