par Nadim El Khalil, Analyste chez Richelieu Gestion Commençons par définir ce que signifient l'inflation et la déflation selon l’INSEE : Inflation : L'inflation est la perte du pouvoir d'achat de la monnaie qui se traduit par une augmentation générale et durable des prix. Elle doit être distinguée de l'augmentation […]
Catégorie : Politiques
BCE : Des paroles aux actes
par Patrice Gautry, Chef économiste à l'Union Bancaire Privée La banque centrale a décidé d’augmenter ses achats mensuels sur les obligations gouvernementales afin de s’assurer que les conditions financières restent accommodantes. Cette décision vient logiquement après les déclarations de Madame Lagarde et de Monsieur Lane qui pointaient sur les risques […]
Doit-on craindre un durcissement des conditions financières dans la zone euro ?
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas « Le dollar est notre monnaie, mais c’est votre problème » avait lancé John Connally, secrétaire au Trésor lors d’une réunion du G-10 à la fin de l’année 1971[1]. « C’est notre policy mix, mais c’est votre problème » : […]
L’inflation, cette grande oubliée
par Emmanuel Auboyneau, Gérant associé chez Amplegest Voilà désormais un an que le monde est engagé dans la plus grande crise sanitaire de ces dernières décennies. Le bout du tunnel est désormais en vue grâce à l’accélération de la vaccination même si l’Europe est, une fois encore, en retard. La […]
La sortie de crise s’écrira avec plus d’inflation
par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM L’économie n’est plus inflationniste. Le cadre macroéconomique est construit pour éviter d’avoir un biais inflationniste. D’ailleurs la courbe de Phillips ne convainc que les convaincus. Cependant, l’économie a changé avec la crise sanitaire et l’économie de demain ne sera pas celle d’avant […]
Mario Draghi : prouesse ou malentendu ?
par Florent Delorme, Macro-stratégiste chez M&G L’entrée en scène de Mario Draghi dans la politique italienne force l’admiration. En quelques jours l’ancien patron de la BCE a fait l’unanimité, ralliant presque l’ensemble de la scène politique italienne, du mouvement Cinq étoiles jusqu’à la Ligue de Matteo Salvini en passant par […]
Où est la limite : le plan de relance américain peut-il déclencher l’inflation ?
par Stéphane Monier, Directeur des Investissements chez Lombard Odier • A court terme, l'économie américaine devrait connaître une hausse temporaire de l'inflation, à mesure que les prix, dont ceux des matières premières, se redressent par rapport à l'année dernière ; • Il semble peu probable que la Fed y réponde […]
Faut-il s’attendre à un retour de l’ISF ?
par Stéphane Jacquin, Associé-gérant, Directeur de l’ingénierie patrimoniale chez Lazard Frères Gestion La COVID-19 a provoqué une dégradation des finances publiques. Leur amélioration devrait constituer un thème de la prochaine campagne présidentielle. Dès lors, faut-il s’attendre à un retour de l’ISF ? Soulignons d’abord que l’impôt sur la fortune n’a […]
Stagnation séculaire
par Marie-Hélène Duprat, Conseillère auprès du Chef économiste chez Société Générale Dans la foulée de la Grande Récession de 2008-2009, la notion de « stagnation séculaire » a fait son retour sur le devant de la scène académique. Les années qui ont suivi la crise ont en effet vu nombre […]
Le coût de l’annulation de la dette publique (et du débat qu’elle suscite)
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas La réaction des politiques publiques à la pandémie de Covid-19 a entraîné une forte augmentation concomitante de l’endettement public et du volume des obligations d’État inscrites au bilan des banques centrales. Dans la zone euro, cela a donné lieu à […]