par Paul McNamara, Gérant et Directeur des Investissements Marchés émergents obligataires chez GAM Investments La dette émergente en devise locale a baissé de près de 5% depuis la mi-avril, et de presque 1% sur l’année. Par conséquent, de nombreux investisseurs nerveux ont été amenés à remettre en question les perspectives […]
Prudence tactique…
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM Les grands indices actions ont gagné près de 10 % depuis leurs plus bas niveaux de mars, ce qui paraît logique : les résultats des entreprises sont bien orientés dans une économie mondiale en croissance. Mais parallèlement, […]
Une leçon monétaire des élections italiennes
par Bruno Colmant, Chef économiste de la banque Degroof Petercam, Membre de l’Académie Royale de Belgique Les concepteurs de l’euro ont cru que les paramètres sociaux et capitalistiques s’ajusteraient à une monnaie qui serait elle-même la moyenne pondérée des forces relatives des économies des États membres. Cela ne s’est évidemment […]
Faire face aux riques en Italie et sur les marchés émergents
par François-Xavier Chauchat, Economiste, membre du Comité d’investissement de Dorval AM Les développements récents viennent questionner deux de nos thèmes d’investissement. D’abord, le scenario du pire semble se matérialiser en Italie, avec des enjeux considérables pour la zone euro. Ensuite, les marchés et devises émergentes ont beaucoup souffert depuis la […]
Pourquoi l’économie russe restera forte face aux dernières mesures annoncées par les Etats-Unis
par Patrick Zweifel, Chief Economist, et Nikolay Markov, Senior Economist chez Pictet AM En quoi l’impact des dernières sanctions prononcées par les Etats-Unis à l’encontre de la Russie devrait être moins lourd qu’en 2014 ? Réponse en quatre points. 1. Un découplage de l'évolution des prix du pétrole et du […]
Marchés émergents : coup de froid
par William De Vijlder, Chef Economiste chez BNP Paribas • La dette importante en dollars accumulée par les émetteurs des marchés émergents ces dernières années, en particulier les entreprises, a accru leur sensibilité à l’appréciation du billet vert • La hausse des rendements des Treasuries, le raffermissement soudain du dollar […]
Italie : une carpe et un lapin
par Jean-Jacques Friedman, Chief Investment Officer de Natixis Wealth Management et VEGA IM Depuis le résultat des élections législatives italiennes le 4 mars et l’impasse politique des dernières semaines, les marchés s’étaient montrés d’abord conciliants avec l’Italie, avant de céder, depuis quelques jours, à une période de stress, qui s’est […]
Les élections italiennes engagent la démocratie monétaire
par Bruno Colmant, Chef économiste de la banque Degroof Petercam Même si les élections italiennes ont été remportées par des partis populistes, elles formulent une expression démocratique. Au-delà des problèmes de migration, ce populisme est incidemment le reflet d’un rejet des Traités européens et de la discipline budgétaire qu’ils ont […]
La saison des élections en Amérique Latine
par Gorky Urquieta, Gérant Senior et Co-responsable de la stratégie dette émergente chez Neuberger Berman L’Amérique Latine est atteinte d’une fièvre électorale. Le Salvador a tenu en mars des élections parlementaires et locales, le Costa Rica a élu un nouveau Président en avril et le Paraguay a organisé des élections […]
Les classes d’actifs sont-elles vraiment hermétiques ?
par Joubeen Hurren, Senior Portfolio Manager, AIMS Fixed Income chez Aviva Investors Ou pourquoi les fonds obligataires de « performance absolue » mettent au défi l’approche traditionnelle de l’allocation d’actifs ? Dans son ouvrage, Behave, l’auteur Robert Sapolsky invite ses lecteurs à sortir de ce qu'il appelle la « pensée […]