par Bastien Drut, Stratégiste Senior chez CPR AM Le déficit américain progresse rapidement, à cause de la réforme fiscale… mais aussi et surtout à cause du vieillissement de la population. En décembre 2017, les Etats-Unis ont voté en faveur d’une réforme fiscale de grande ampleur (Tax Cuts and Jobs Act, […]
La croissance économique américaine sera durable ou ne sera pas
par Daniel C. Roarty, Chief Investment Officer Actions thématiques et durables chez AllianceBernstein Depuis neuf ans, les actions américaines sont portées par la plus longue période d’expansion économique que les États-Unis aient connue depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale. Cette période faste peut-elle se prolonger ? Contre toute […]
Fed vs BCE : vers un découplage accru des politiques monétaires ?
par Didier Borowski, Responsable de la Recherche macroéconomique chez Amundi L’expansion économique se poursuit aux États-Unis et en zone euro mais à des rythmes différents. Tandis que l’économie américaine va vraisemblablement accélérer cette année, dopée par la politique budgétaire, la zone euro a probablement passé le pic de son cycle […]
Volatilité des marchés et normalisation de la politique monétaire
par Bryan Petermann, Gérant de portefeuille chez Muzinich Au cours des dernières semaines, la volatilité a fait son retour sur les marchés actions et obligataires internationaux. Après avoir atteint un niveau record le 26 janvier, l’indice S&P 500 (dividendes réinvestis) a chuté de 7,85 %, tandis que les bons du […]
Actionnariat salarié : un dispositif gagnant-gagnant !
par Sylvie de Pange, Responsable du Pôle Actionnariat Salarié de CIC Epargne Salariale De nombreuses sociétés, cotées ou non-cotées, proposent à leurs salariés d’investir au capital de leur entreprise dans le cadre d’un plan d’épargne salariale. Cette démarche, qui présente des avantages financiers et sociaux certains, mérite d’être davantage développée. […]
Pourquoi se trompe-t-on sur le prix du pétrole ?
par Patrick S. Kaser, CFA, Managing Director & Gérant chez Brandywine Global (Legg Mason) Au cours des cinq dernières années, les observateurs de l'industrie de l'énergie et les investisseurs n'ont cessé de se tromper sur l’évolution du prix du pétrole. Pourquoi ? Une grande partie de l’explication semble provenir d'erreurs […]
La Chine risque-t-elle de devenir un pays « exportateur » de volatilité des marchés actions ?
par John Lin, Gérant de portefeuille, actions chinoises chez AllianceBernstein (AB) Les marchés chinois s’ouvrent au monde ; gare aux dommages collatéraux ! Des flux d’investissement venus de l’étranger convergent vers la Chine continentale, mais d’autres circulent en sens inverse, au risque de déclencher une flambée de volatilité sur les […]
Inflation et pétrole occupent les marchés
par Yannick Jamot, Gérant sous mandat chez VEGA IM Alors que les États-Unis envoyaient en fin de semaine dernière leurs émissaires en Chine pour tenter de faire avancer les négociations, les marchés ont mis entre parenthèses le risque de conflit commercial et se sont focalisé sur les données d’inflation avec […]
Le coût du Brexit pour le Royaume Uni
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Ostrum Asset Management Après le référendum sur le Brexit, le 23 juin 2016, l’économie britannique a suivi une dynamique plus réduite. Cela a reflété notamment des changements d’anticipations sur ce qui se passera pendant et après les négociations, mieux vaut attendre […]
Les marchés résistent assez bien à la multitude de facteurs de risque…
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM Les marchés actions viennent de regagner de 5 à 7 % depuis leurs plus bas niveaux de mars alors que la liste des risques potentiels est particulièrement dense : ralentissement du « momentum » macro- économique, fin […]