par Julien-Pierre Nouen, Economiste-Stratégiste chez Lazard Frères Gestion L’annonce par le gouvernement chinois le 11 août 2015 d’une modification du mode de cotation du yuan et la dépréciation qui a suivi ont déclenché une nouvelle phase de panique sur les marchés financiers. La pression s’est notamment portée sur les devises […]
La Chine ravive les craintes d’un scenario de ralentissement mondial
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions, et Xinghang Li, Gérant sur les marchés asiatiques chez OFI AM La décision de la Chine de faire baisser le Yuan, et donc de relancer "la guerre des changes", a surpris et montre que le pays recherche à tout prix […]
Chine : l’affaiblissement du renminbi, une mesure jusqu’ici modeste de soutien à l’activité
par Jean-Louis Martin, économiste au Crédit Agricole • Les autorités chinoises ont mis en place le 11 août un nouveau mécanisme de détermination du taux de change du yuan. Cela s'est traduit par une dépréciation cumulée d'un peu moins de 3% en trois jours par rapport à l'USD. • Parmi […]
Quels effets si les autorités chinoises mettent en place une forte dépréciation du RMB ?
par Patrick Artus, Alicia Garcia-Herrero, Evariste Lefeuvre, économistes chez Natixis Depuis le début des années 2000, l’évolution spontanée du taux de change du RMB chinois est l’appréciation, qui est limitée par l’accumulation de réserves de change. Depuis 2014, l’évolution spontanée du RMB est la dépréciation, avec les sorties très importantes […]
Le calme après la tempête
par Valentijn van Nieuwenhuijzen, Directeur de la Stratégie Monde chez NN Investment Partners Durant les premiers mois de l’année, les investisseurs ont eu le vent en poupe grâce à la politique monétaire souple, aux solides données économiques et au raffermissement des devises. Presque toutes les classes d’actifs ont affiché des […]
Baisse du prix du pétrole : à terme, un « choc d’offre positif »
par Christophe Morel, Chef économiste chez Groupama AM 1. L’essentiel de la baisse du prix du pétrole depuis le début juillet est lié à l’offre (accord avec l’Iran, hausse de la production américaine) et non à la demande (questionnement sur la croissance chinoise). En effet, si la baisse du prix […]
Inde : un optimisme prudent
par Sylvain Laclias, économiste au Crédit Agricole • L’économie indienne va mieux. Encore timidement et non sans fragilités, mais la croissance se raffermit. L’inflation évolue dans la zone de confort de la Banque centrale, et le déficit courant est revenu à des niveaux soutenables. Un choc externe ne serait, certes, […]
Etats-Unis : une croissance toujours molle
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas • La croissance américaine est restée molle au premier semestre 2015. • L’activité ne s’est finalement pas contractée au T1 mais elle n’a pas connu non plus de rebond marqué au T2. • L’inflation est, par ailleurs, toujours aussi modérée. • La Fed […]
Marchés obligataires : un casse-tête qui recèle quelques opportunités
par Ariel Bezalel, Gérant du fonds Jupiter Dynamic Bond chez Jupiter Asset Management Entre une banque centrale américaine méfiante et la situation en Grèce qui est loin d’être résolue, le marché du crédit devrait rester instable, mais les obligations souveraines australiennes pourraient être la solution pour réduire le risque de […]
Le financement du développement doit apporter une réponse aux vulnérabilités
par Matthieu Boussichas, Chargé de programmes à la Ferdi Premier des trois grands rendez-vous de cette année charnière pour le développement, la troisième Conférence internationale des Nations unies sur le financement du développement s’est déroulée du 13 au 16 juillet à Addis Abeba, en présence de plus de 10 000 […]