par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management La dramaturgie avait démarré au printemps dernier. Ben Bernanke, à deux reprises, avait indiqué l’intention de la Fed de réduire ses achats d’actifs financiers tout en maintenant ses taux d’intérêt au niveau de [0; 0.25%] encore un bon […]
Grand Angle
par Philippe d’Arvisenet, Chef économiste de BNP Paribas Au cours de l’été, la conjoncture des pays avancés a tranché avec celle des économies émergentes. La reprise américaine s’est poursuivie, l’activité japonaise, comme attendu, a été très soutenue, mais les bonnes surprises sont, en fait, venues d’Europe. D’une part, la zone […]
Inquiétudes sur la croissance émergente : quelles implications ?
par Laetitia Baldeschi, Stratégiste chez CPR AM Après un printemps plutôt difficile, l’été est resté agité pour les marchés émergents. La défiance des investisseurs pour cette classe d’actifs a continué, mais, comme nous l’avions anticipé, une certaine sélectivité est apparue. Ainsi, si le won coréen avait suivi les devises asiatique […]
Découplage entre les marchés obligataires européens et américains
par Eric Pictet, Directeur Général du bureau de Paris de Muzinich & Co A l’exception du high yield européen, les marchés obligataires et d’actions européens et américains ont corrigé durant le mois d’août. Cependant, les obligations d’entreprises européennes ont surperformé leurs équivalents américains, du fait de paramètres techniques plus favorables. […]
La stratégie européenne de l’Allemagne ne s’infléchira pas beaucoup après les élections
par Nicolas Doisy, Stratégie et Recherche Economique chez Amundi Depuis un an, les sondages sont remarquablement stables : à 40%, la CDU/CSU a une large avance sur son score de 2009 (7%), tandis que Mme Merkel est créditée de 62% d’opinions favorables. La popularité de Mme Merkel semble appelée à […]
Etats-Unis : Il est urgent d’attendre
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas La réunion de la Fed de la semaine prochaine est sûrement la plus attendue de l’année. Il sera alors question de savoir si le robinet de la liquidité doit être resserré. A défaut, il faudra expliquer pourquoi la décision de ralentir la troisième […]
Un été indien sous haute mousson
par Pauline Quinebeche, économiste chez Natixis Comme nous l’avons évoqué précédemment, les risques sur les émergents font bien partis des réels enjeux de cette rentrée 2013. Or les risques concernant plus spécifiquement l’économie indienne sont loin d’être négligeables. L’Inde a connu un été particulièrement turbulent entre vulnérabilité extérieure accrue et […]
Actions européennes : profitez du momentum !
par Cedric de Fonclare, gérant du fonds Jupiter GF European Opportunities chez Jupiter Asset Management Même si le contexte politique en Europe appelle encore à la prudence, le niveau de compétitivité et les perspectives de croissance au niveau microéconomique ne justifient pas la persistance de la sous-valorisation actuelle. La politique […]
La revanche des « laissés pour compte »
par Valentijn van Nieuwenhuijzen, Directeur de la Stratégie chez ING Investment Management Cette année, les investisseurs ont pu profiter de leurs vacances d’été sans trop se tracasser. Ceci ne signifie bien sûr pas que rien ne s’est passé sur les marchés. En réalité, certains développements intéressants ont permis d’incorporer dans […]
Que nous révèlent les fonds alternatifs ?
par Patricia Kaveh, Directeur du Développement d’Henderson Global Investors France, Monaco, Genève De nombreux investisseurs n’investissent pas dans les fonds alternatifs, du fait qu’ils soient offshore voir non réglementés ou simplement parce qu’ils ne croient pas en cette tendance. Or depuis plusieurs années, il est enfin possible d’accéder aux stratégies […]