par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas 2012 aura été l’année la plus mouvementée de la zone euro. La chute de l’activité aura finalement été bien plus modeste qu’en 2009, mais les facteurs qui l’ont provoquée n’ont pas de précédent. Les politiques d’austérité menées dans les pays du Sud (Italie, […]
Bilan 2012 : entre amélioration de l’environnement financier et dégradation de la croissance économique
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis L’année 2012 aura été marquée par une amélioration de l’environnement financier contrastant avec la forte dégradation de la conjoncture mondiale. En effet, alors que la croissance a significativement ralenti, un certain nombre d’indicateurs financiers se sont redressés. L’aversion pour le risque, très forte au […]
L’économie de l’incertitude
par Marie-Pierre Peillon, Directrice de la Recherche de Groupama AM Etats-Unis : Dans l’attente d’un accord du Congrès L’absence d'informations sur l'issue des négociations de la politique budgétaire reste la principale source d'incertitude pour la croissance 2013. En attendant, il est important de bien évaluer la performance de l'économie US […]
Les actions en 2013 ? Mieux vaut parfois s’ennuyer
par Ad van Tiggelen, Stratégiste Senior chez ING IM Les résultats du passé ne sont pas une garantie pour les performances futures. Néanmoins, ils donnent de bonnes indications pour prévoir ces dernières. Il y a un an, les prévisions pour les performances des actions en 2012 étaient plutôt prudentes, les […]
La Fed lie ses mains au chômage
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas Alors que Démocrates et Républicains ne sont toujours pas parvenus à un accord quant aux moyens d’éviter le Fiscal Cliff, la Fed a pris la décision historique de lier sa politique monétaire à un objectif chiffré de taux de chômage. Une croissance trop […]
Quelles politiques monétaires non conventionnelles en 2013 ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Depuis la faillite de Lehman en 2008, la Réserve Fédérale américaine et la Banque Centrale Européenne ont largement modifié la conduite de la politique monétaire en mettant en œuvre des politiques non conventionnelles. Ces dernières ont consisté en une forte hausse de la taille […]
Inde : Surpondérer les biens de consommation et les financières
par Avinash Vazirani, gérant du fonds Jupiter GF India Select chez Jupiter Asset Management Malgré un contexte macroéconomique difficile, la croissance indienne peut compter sur la consommation domestique et sur l’enrichissement de sa population rurale. Si l’on peut encore dire que l’économie de l’Inde fonctionne à deux vitesses, ça n’est […]
La France perd son AAA… mais est-ce vraiment une bombe à retardement ?
par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie et Analyse chez Amundi Selon les pires anticipations, il pourrait y avoir à horizon 3-5 ans une sortie de la Grèce de la zone euro, une restructuration des dettes portugaise, irlandaise, espagnole, italienne, et des attaques sévères contre la France, voire même un éclatement […]
La « falaise fiscale », principale menace
par Eric Pictet, Directeur Général du bureau de Paris de MUZINICH & CO Les actifs risqués ont rebondi durant la seconde quinzaine de novembre, après un début de mois en demi-teinte marqué par les craintes entourant l’imminence de la « falaise fiscale », les finances publiques grecques et l’économie européenne. […]
Italie : le point sur la situation
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique, et Olivier de Larouzière, directeur gestion taux d’intérêt, pôle d’expertise Taux de Natixis Asset Management Le risque politique est bruyamment réapparu ce week-end en Italie avec la décision de Silvio Berlusconi de revenir sur la scène politique, un an après son départ […]