par Hervé Goulletquer, économiste au Crédit Agricole Les politiques de reflation sont une condition nécessaire à une amélioration de l’économie et à un retour à des stratégies d’investissement moins conservatrices. Elles ne sont pas suffisantes et un certain nombre d’obstacles doivent encore être levés. Ils relèvent surtout des choix politiques. […]
France : l’impossible équation
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Sans grande surprise, le gouvernement vient de présenter son Projet de Loi de Finances (PLF) pour 2013, qui prévoit une réduction du déficit public de 4,5% en 2012 à 3% en 2013, correspondant à un montant d’environ 30Md€ d’économies supplémentaires (7Md€ avaient déjà été […]
Une diversification en or
par Ken Van Weyenberg, Spécialiste produit Mandats privés chez Dexia Asset Management Depuis une bonne dizaine d’année, le prix de l’or a connu une impressionnante évolution. Une inflation élevée due à l’augmentation des cours des matières premières et des nouvelles mesures de stimulation risque d’entraîner une autre flambée du prix […]
La détérioration des conditions économiques a conduit à des mesures choc à travers le monde
par Marie-Pierre Peillon, Directrice de la Recherche de Groupama AM Etats-Unis : L’économie a besoin d’aide, la Fed le reconnaît Les données économiques du mois d’août étaient dans l’ensemble très mitigées rappelant que l’économie américaine restait vulnérable. En dépit d’une reprise immobilière incontestable mais encore insuffisante pour générer des effets […]
La pression retombe en Europe
par Richard Pease, Gérant Actions Européennes chez Henderson Global Investors L’annonce, tant attendue, du lancement du programme de rachat d’obligations par la Banque Centrale Européenne (BCE) le 6 septembre dernier, suivie le 12 septembre par la décision du Tribunal Constitutionnel allemand de ne pas bloquer la mise en vigueur du […]
Obligations corporate : outil de diversification idéal sur les marchés émergents
par Toke Hjortshøj, co-gérant du fonds Sparinvest Emerging Markets Corporate Value Bond Avec l’augmentation des ratings souverains des pays émergents, l’accroissement de la transparence en matière de gouvernance des entreprises mais aussi d’une manière plus générale, une liquidité élevée, une demande forte, et enfin des rendements attractifs étant donnés les […]
Politique de l’autruche
par Caroline Newhouse, économiste chez BNP Paribas La tension monte en Espagne, où es finances publiques sont plus que jamais sous pression. La recapitalisation des banques va augmenter, au moins transitoirement, la dette souveraine ; les dérapages budgétaires des régions restent difficiles à contrôler ; l’activité sera en recul en […]
Comment expliquer la réticence de l’Espagne à solliciter dès maintenant l’aide européenne ?
par Jésus Castillo, économiste chez Natixis L’Espagne ne pourra pas éviter un programme d’assistance financière pourtant redouté en raison des stigmates qu’il inflige aux pays contraints d’y recourir. La récente baisse des taux d’intérêt sur les dettes souveraines des pays périphériques de la zone euro ne devrait pas être durable […]
La recherche de rendement
par Eric Pictet, Directeur Général du bureau de Paris de Muzinich & Co Dans le contexte actuel marqué par des taux faibles, la recherche de rendements réguliers élevés devient plus que jamais un enjeu de taille pour les investisseurs obligataires. A cet égard, nous pouvons distinguer chez les investisseurs deux […]
Chine : le problème prend de l’ampleur
par Maarten-Jan Bakkum, Stratégiste Actions Marchés Emergents chez ING IM En avril, lorsque les autorités chinoises ont annoncé de nouvelles mesures de stimulation, il semblait que la croissance de la demande chinoise allait pouvoir redevenir un moteur de la croissance des marchés émergents après l’été. En juin, on a observé […]