par Tim Stevenson, gérant du Horizon Pan European Equity Fund chez Henderson Global Investors L’incapacité des dirigeants européens à adopter une approche commune et décisive face aux difficultés économiques est aujourd’hui évidente. Il semble que ces derniers agissent plus dans l’objectif de se faire réélire lors de prochaines élections, dans […]
La dette (allemande) et l’Europe : une longue et « drôle » d’Histoire
par Xavier Lépine, président du directoire de La Française AM En entendant les élites d’aujourd’hui qui répètent à qui veut l’entendre : la construction de l’Europe s’est faite « à l’envers » ; le traité de Lisbonne de 1997 entérinant la création de l’euro n’aurait jamais dû se faire sans […]
France : en toute rigueur
par Hélène Baudchon, économiste chez BNP Paribas Le gouvernement de François Hollande n’a pas besoin de prendre le tournant de la rigueur : le gouvernement précédent l’avait déjà opéré ! Les EUR 7,2 milliards de nouvelles hausses d’impôts du collectif budgétaire pour 2012 ne font que poursuivre un mouvement engagé […]
BCE : éphémère retour vers le conventionnel ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Sans surprise, la Banque Centrale Européenne a finalement baissé son taux refi de 25pb, le portant pour la première fois depuis sa création sous le seuil de 1% à 0,75%. Par ailleurs, les deux autres taux de la BCE ont également été abaissés de […]
France : collectif budgétaire 2012 et premiers éléments sur le déficit 2013
par Olivier Eluère, économiste au Crédit Agricole • Le gouvernement a présenté le 4 juillet un collectif budgétaire, avec des économies à hauteur de 7 milliards. • L’objectif est de respecter l’objectif d’un déficit public de 4,5% du PIB en 2012 et de compenser un manque à gagner en termes […]
Une économie mondiale sans moteur de recherche
par Marie-Pierre Peillon, Directrice de la recherche de Groupama AM Etats-Unis : Le petit moteur de croissance s’essouffle Le dernier rapport sur l’emploi pour le mois de mai a rappelé qu’on ne peut jamais être certain des perspectives de croissance. Les données économiques publiées depuis ont d’ailleurs indiqué un ralentissement […]
Le scénario négatif semble tellement évident
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM La gestion catastrophique de la situation européenne a créé un sérieux trouble qui commence à se diffuser au reste du monde. L’économie ralentit partout alors que les entreprises s’apprêtent à publier leurs comptes semestriels. Alors, nouvel été […]
Oublions la situation macro-économique : investissons dans les sociétés européennes !
par Richard Pease, Gérant Actions européennes chez Henderson Global Investors Plutôt que de faire des suppositions sur l’évolution de la situation macro-économique, parlons des sociétés ! Plus que jamais, les valorisations reflètent les sombres perspectives macro-économiques. Or les investisseurs sont tellement préoccupés par la crise de l’Euro qu’ils en oublient […]
Le nécessaire retour de la confiance
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis L’objectif central aujourd’hui pour les politiques européens est de parvenir à restaurer la confiance : celle des populations dans la capacité de l’Europe à fournir des réponses aux problèmes de la croissance et du taux de chômage élevé, celle des entreprises européennes dans l’avenir, […]
Forza Europa !
par Frédérique Cerisier et Caroline Newhouse, économistes chez BNP Paribas Jeudi matin, à quelques heures encore du Sommet européen des chefs d’Etat et de gouvernement, les marchés n’espéraient plus d’avancées concrètes, tant le clivage apparaissait net entre tenants des réformes structurelles, nécessaires au renforcement de l’euro, et partisans d’une action […]