par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis L’année 2012 a commencé avec une dégradation par S&P des notations de plusieurs pays européens dont la France. Déjà anticipée par les investisseurs, cette nouvelle n’a pas beaucoup ému les marchés. D’ailleurs, depuis le début de l’année, l’aversion pour le risque a très fortement […]
« Reality check… »
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Adjoint en charge des gestions chez OFI AM Les Banques centrales ont fourni énormément de liquidités depuis décembre. Les craintes de risque systémique se sont donc logiquement estompées et les actifs financiers ont gonflé. La crise financière s’éloigne, reste la crise économique… Un test plus […]
Les marchés émergents toujours positifs
par l’équipe « Actions émergentes » de Franklin Templeton Investments Les marchés émergents ont continué à bien se comporter en février, l'indice MSCI Emerging Markets s'adjugeant 6,0 % en dollar américain. Les investisseurs ont salué un flux continu d'actualité positive, notamment l'approbation par l'Union européenne d'un deuxième plan de sauvetage […]
Incertitudes…
par Lorenzo Ballester, Président Directeur Général CCR Asset Management «On mesure l’intelligence d’un individu à la quantité d’incertitudes qu’il est capable de supporter ». Kant Certains m'ont récemment demandé si je pensais que l’incertitude allait décliner sur les marchés … Comment diable pourrait-elle diminuer puisque l’incertitude est l’essence même des […]
Actions : le pétrole va-t-il jouer les trouble-fête ?
par Ad van Tiggelen, Stratégiste Senior chez ING IM En février, les prix pétroliers ont grimpé de près de 10%. Dans le même temps, les marchés d’actions mondiaux ont continué leur progression, avec les valeurs cycliques sensibles au pétrole et les financières en tête. Les chiffres de croissance dépassant les […]
France : Une surprise mais pas deux !
par Werner Perdrizet, économiste au Crédit Agricole La bonne surprise des résultats de la croissance française au quatrième trimestre 2011 (+0,2% t/t) aura du mal à être reproduite au premier trimestre. Nous anticipons un recul de -0,3% t/t de l’activité sous le coup de l’affaiblissement de la demande intérieure. Les […]
Shopping à la BCE
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas La BCE a mené cette semaine sa deuxième et dernière opération de prêt à plus long terme (LTRO) d'une échéance de 3 ans. Une demande nourrie l’a accueillie : 800 banques, contre 523 lors de l’opération similaire de décembre 2011, ont emprunté […]
Un début d’année 2012 meilleur que prévu pour les pays émergents
par Edgardo Torija Zane, économiste chez Natixis Au second semestre de 2011, les économies émergentes ont été confrontées à une décélération marquée de leur taux de croissance en raison de politiques monétaires restrictives mises en œuvre entre 2010 et 2011 et du contrecoup du ralentissement de la croissance en Europe, […]
Comment aller dans le mur (de la dette) dans le débat politique
par Xavier Lépine, Président du Directoire de La Française AM La crise financière européenne a, on le sait très bien maintenant, révélé les fondements de la tragédie Grecque : un drame à la fois inévitable et insupportable. Les divergences de compétitivité entre les économies européennes, qu’elles proviennent des modèles économico-sociaux […]
ESG : une boussole pour naviguer dans la crise de la dette
par Raymond Verstraelen, gérant de portefeuille senior dans l’équipe Taux de Robeco L’intégration des facteurs Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) aux processus d’investissement est actuellement très en vogue. Or, bien souvent, l’intérêt porté aux sujets « tendances » retombe tout aussi rapidement qu’il est apparu. Cependant, selon nous, il […]