par Charlie Thomas, gérant du fonds Jupiter Climate Change Solutions Les inquiétudes portant sur la surcapacité, la chute des prix, l’augmentation de la concurrence ou encore la diminution des subventions, particulièrement dans le secteur des énergies renouvelables, ont contribué aux difficultés de l’investissement environnemental en 2010 et 2011. Cependant, nous […]
Eurozone : my Standard is Poor
par Jean-Christophe Caffet, Nathalie Dezeure, Cyril Regnat et Jean-François Robin, économistes chez Natixis L’annonce de S&P n’a pas surpris les marchés, comme en témoigne la relative stabilité des spreads obligataires depuis vendredi dernier. Neuf pays ont donc été dégradés, des révisions principalement justifiées par la réponse jugée insuffisante des autorités […]
BCE : Super Mario et le cercle magique
par Frederik Ducrozet et Isabelle Job, économistes au Crédit Agricole La BCE peut s’offrir, pour la première fois depuis longtemps, le luxe d’attendre face à de premiers signes de stabilisation de l’activité et à un début de détente sur le front des dettes souveraines. Les marchés font le pari que […]
Grèce, où en est le PSI ?
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas Le sommet européen du 26-27 octobre 2011 a acté le principe d’une décote de 50% de la valeur nominale de la dette publique grecque détenue par les créanciers privés. Cette initiative, connue sous le nom de participation du secteur privé (Private Sector Involvement, […]
France : ne pas trop attendre de la désinflation
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Après le choc « matières premières » du premier semestre 2011, la stabilisation, voire la baisse du prix de certaines matières premières suggérait un fort mouvement de désinflation dans la plupart des pays à partir de l’automne. La baisse attendue de l’inflation, permettant une […]
On ne peut pas toujours avoir ce que l’on veut
par Frédéric Buzaré, Responsable de la Gestion Actions chez Dexia AM La crise de la dette souveraine se poursuit toujours avec autant d’intensité et les déclarations deviennent paroxystiques. Christine Lagarde, directrice générale du FMI, a averti que l’économie mondiale était confrontée à des perspectives de « repli sur soi, de […]
Immobilier : Marché résistant en 2011 et en repli en 2012
par Olivier Eluère, économiste au Crédit Agricole L’année 2011 aura encore été un bon cru pour l’immobilier résidentiel, mais avec un contraste entre neuf et ancien. Dans le logement ancien (trois quarts du marché), les ventes ont atteint un record historique, 830 000 unités, et les prix sont restés en […]
Sur la bonne voie…
par Pascale Auclair, Directeur de la gestion de la Française des Placements, Michel Didier, Président du Conseil d’Orientation Stratégique et Joël Konop, directeur de la gestion diversifiée chez La Française AM Décembre n’aura apporté sur les marchés aucune touche finale très positive, dans la continuité d’une année 2011 fort difficile […]
Les investisseurs astucieux peuvent surmonter le pessimisme
par John Chatfeild-Roberts, CIO chez Jupiter Asset Management Les hypothèses classiques d’investissement sur les marchés actions ou obligataires ont été chamboulées par la crise européenne de la dette. Prendre des décisions d’investissement n’a jamais été aussi délicat avec d’un côté, des perspectives pour l’économie mondiale plus que sombres, mais d’un […]
Banques irlandaises : la convalescence sera longue
par Laurent Nahmias, économiste chez BNP Paribas La crise financière a frappé de plein fouet les banques irlandaises en 2009. Les réponses nationales mais surtout le déploiement d’un plan de sauvetage UE-FMI pour un montant de 85 milliards d’euros ont permis d’éviter un effondrement du système bancaire irlandais. Ce plan […]