par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis En général, lorsque l’on souhaite prévoir l’évolution des taux longs, on s’intéresse aux déterminants traditionnels suivants : – La croissance potentielle de l’économie et les perspectives de croissance qui déterminent en théorie le niveau des taux d’intérêt réels, avec une corrélation positive. – L’inflation […]
Dans la zone euro, l’humeur est encore à la prudence
par Paola Monperrus-Veroni, économiste au Crédit Agricole • Le repli de l’indice PMI des directeurs d’achats dans la zone euro en février signale la persistante défiance des agents, après les décisions de politique économique ayant quelque peu rassuré les marchés. • Après le recul du PIB en fin d’année la […]
La Grèce parée pour un nouveau départ
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas Les vicissitudes qui, depuis plusieurs semaines, ont marqué les relations entre la Grèce et ses principaux partenaires européens, ont pris fin lundi 20 février. Un accord tripartite sur le second programme de financement a finalement été trouvé. Il engage l’Etat grec, les créanciers […]
Etats-Unis : coup de mou sur la consommation, un emploi « étonnant »
par Laurent Berrebi, Directeur des études économiques de Groupama AM Affichée à 2,8% après 1,7%, la croissance est solide en apparence mais faible structurellement : hors le restockage important, elle n’a été que de 1,0%, handicapée par l’investissement étale des entreprises, attentistes face à la crise, et par la réduction […]
L’inflation : un risque à considérer à moyen terme
par Grégoire Marière, Analyste Gérant Taux et Inflation et Multigestion chez OFI AM Malgré de faibles niveaux historiques et un consensus global rejetant l’éventualité d’une forte hausse des prix, l’inflation reste selon nous un risque non négligeable à moyen terme. L'inflation peut se définir par la perte du pouvoir d'achat […]
Accord sur la Grèce : que retenir et quelles perspectives nouvelles ?
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management Un accord est intervenu sur la question grecque dans la nuit du 20 février 2012. Que retenir de celui-ci et quelles perspectives à venir ? Que retenir de cet accord ? 2 points et 1 objectif sont à […]
Marché actions : renversement de tendance ?
par Bill McQuaker, Directeur Gestion Actions chez Henderson Global Investors Les marchés financiers ont bien démarré l’année 2012. Quelques secteurs à la traine l’an passé, comme les marchés émergents européens, ont affiché de bonnes performances en ce début d’année. On a également constaté un intérêt particulier pour les secteurs cycliques […]
Révisons le procès des agences de notation
par Gabriel François, conseiller économique de La Française AM Certaines dégradations de notes souveraines comme celles des Etats-Unis et, plus récemment, de pays européens dont la France ont fait naître un vif débat sur le rôle des agences de notation. Or, avouons-le, les arguments échangés de part et d’autre ne […]
De l’excès d’optimisme d’Obama
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas Le président Obama a présenté son projet de budget pour l’exercice 2013, qui constitue plus un programme électoral qu'autre chose, puisque le Congrès ne le votera pas. Les hypothèses économiques pèchent par excès d’optimisme, mais sans exagération notable par rapport à d’autres institutions […]
Zone euro : recul du PIB confirmé au T4 2011
par Sandrine Boyadjian et Werner Perdrizet, économistes au Crédit Agricole Sans surprise, le PIB en zone euro s’est contracté de 0,3% t/t au T4 2011, selon la première estimation d’Eurostat. Seule la France parmi les grands pays de la zone tire son épingle du jeu, en enregistrant une hausse, néanmoins […]