par Patrick Artus, Chef économiste de Natixis Une forte majorité de Français souhaite que l’Europe se protège contre les produits chinois (et d’autres pays émergents, Inde, etc…) en imposant des droits de douane à ces pays. On connaît les conditions d’efficacité d’une telle politique protectionniste : capacité à remplacer les […]
Etats-Unis : L’espoir fait vivre
par Hélène Baudchon et Laure Nguyen, économistes au Crédit Agricole Les faibles chiffres de la production industrielle (+0,1%) et des ventes au détail (-0,2%) masquent des détails meilleurs. Hausse ralentie des prix à la consommation sur le mois de mai (+0,2%). Des enquêtes préoccupantes. La production industrielle a à […]
Le navire grec dans une passe étroite
par Caroline Newhouse, économiste chez BNP Paribas La Grèce marche sur un fil. L’annonce par le gouvernement de M. Papandréou d’un nouveau train d’économies budgétaires – portant sur 2,8 points de PIB et prévoyant notamment la suppression de 150.000 nouveaux postes de fonctionnaires – a suscité une très vive réaction […]
Dette souveraine : le clivage
par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie et Analyse Les mois se suivent et se ressemblent pour ce qui concerne la dette souveraine euro. Les périodes d’accalmie cèdent rapidement la place à des phases de crise aiguë, et à des tentatives d’apaisement initiées par des mesures et déclarations des officiels européens. […]
Le retour de l’inflation ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Le retour de l’inflation est devenu l’un des thèmes dominants de l’actualité économique ces derniers mois. Dans les pays émergents, l’inflation augmente sensiblement dans la plupart des pays, sous l’effet du choc matières premières mais aussi, dans certains cas, en raison de tensions domestiques. […]
L’agitation s’accroît sur les marchés financiers
par Lukas Daalder, stratégiste chez Robeco Si le mois dernier nous nous étonnions que les marchés financiers ne portent que relativement peu d'attention aux incertitudes grandissantes (troubles au Moyen-Orient, tensions dans la zone euro et tsunami au Japon), nous avons constaté depuis qu'une certaine agitation les a gagnés. Cela se […]
La dynamique des matières premières
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management La dynamique des matières premières a changé de façon radicale. Auparavant et depuis le choc et la rupture de 1974, le prix des matières premières reflétait l'évolution des tensions au sein de l'appareil productif des pays industrialisés. Désormais, […]
La BCE accommodante, mais pas trop
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas La BCE a laissé entendre, à l’issue de la réunion du Conseil des gouverneurs du mois de juin, qu’elle relèverait prochainement ses taux directeurs : +25 points de base très probablement dès juillet. Les tensions inflationnistes perdurent et le cycle de resserrement […]
BCE : une hausse, zéro défaut
par Frederik Ducrozet et Isabelle Job, économistes au Crédit Agricole La BCE devrait à nouveau relever son taux directeur de 25 pdb en juillet. Dans le cadre du nouveau plan de soutien à la Grèce, l’institution de Francfort reste fermement opposée à toute décision qui pourrait déclencher un évènement de […]
BCE/Fed : le grand écart
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Les discours délivrés par JC Trichet et Ben Bernanke cette semaine témoignent, une fois de plus, des différences d’appréhension de la conduite de la politique monétaire par la BCE et la Réserve Fédérale. Dans son communiqué précédant la conférence de presse mensuelle, Jean-Claude Trichet […]