par Xavier Lépine, président du directoire d’UFG-LFP Nous vivons depuis maintenant plus d’un an dans un monde où le risque de non paiement d’une dette souveraine est de nouveau au devant de la scène. Cette situation est loin d’être inédite, les années 80, pour ne prendre qu’un passé récent, s’étant […]
BCE : après avoir rugi, elle ronronne
par Isabelle Job et Frederik Ducrozet, économistes au Crédit Agricole Le plus dur pour la BCE a été sans doute d’enclencher la première hausse de taux. Elle est maintenant dans la position plus confortable de pouvoir appuyer sur le frein ou l’accélérateur au gré des informations conjoncturelles et de marchés, […]
La BCE devrait passer son tour en juin
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis La BCE passera-t-elle son tour en juin ? La réponse semble être positive. En effet, JC Trichet n’a pas clairement ouvert la porte à une hausse de taux, lors de sa conférence de presse, en omettant dans son discours la fameuse expression « strong […]
A pile ou face
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas D’après Alan Greenspan, pour déterminer dans quelle direction se dirigent les marchés des changes, le mieux est de tirer à pile ou face. Officiellement, les Etats-Unis ont une politique du dollar fort, récemment réaffirmée par le Secrétaire au Trésor Timothy Geithner, soutenu […]
BCE : pas d’annonce mais Trichet maintient la tension
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management La Banque Centrale Européenne a eu une communication de transition après sa réunion du 5 mai. Transition car elle n'a rien voulu annoncé mais a maintenu un propos qui appelle à l'attention, suggérant que la situation pourrait évoluer […]
Quelle alternative à la multigestion ?
par Emmanuel Regnier, Gérant Allocation d’Actifs chez CCR Asset Management Certains de nos partenaires nous demandent pourquoi nous implémentons nos stratégies d’allocation d’actifs par le biais d’une multigestion active, et non d’une gestion indicielle passive ou d’une gestion en direct via des titres vifs, deux options a priori moins coûteuses. […]
Des marchés actions toujours très solides
par Lukas Daalder, stratégiste chez Robeco Si l'on analyse les trois premiers mois de cette année, force est de conclure que nous vivons une époque agitée. Beaucoup de pays du Moyen-Orient connaissent des troubles politiques, le prix du pétrole (Brent en dollars) a augmenté de 35 % depuis le début […]
Etats-Unis : coup de frein mais pas panne de carburant
par Hélène Baudchon et Lauren Nguyen, économistes au Crédit Agricole 1,8% de croissance (rythme annualisé) en première estimation au premier trimestre 2011. Redressement modeste mais encourageant de la confiance des ménages en avril. Rebond rassurant des indicateurs immobiliers sur le mois de mars. En première estimation, le PIB a […]
Inflation, le grand retour ?
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas L'inflation commence à faire parler d’elle. Elle atteindra 4,5% en moyenne cette année dans le monde, contre 3,7% en 2010 et 2,5% en 2009, point bas historique. Cette remontée, qui concerne les économies aussi bien avancées qu’émergentes, est imputable à l’évolution du prix […]
Vers la fin de la politique monétaire à taux zéro ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Lors de sa première conférence de presse à l’issue du FOMC du 27 avril, Ben Bernanke a révélé plusieurs points intéressants qui n’auraient été connus que dans trois semaines lors de la Publication des Minutes en l’absence de cette nouvelle formule. D’une part, les […]