par Emmanuel Bourdeix, Directeur Gestion Actions, et Franck Nicolas, Directeur Allocation globale chez Natixis AM Pour les actions, 2010 s’est conclue par une progression des marchés actions internationales d’environ 10 %, en ordre dispersé toutefois, à l’instar de la surperformance de près de 15 % du marché allemand par rapport […]
Etats-Unis : la croissance passe la troisième
par Hélène Baudchon et Laure Nguyen, économistes au Crédit Agricole Croissance de 3,2% au quatrième trimestre 2010 en première estimation (rythme annualisé). Rebond significatif en janvier de l’enquête de confiance des consommateurs du Conference Board. Bond de 17,5% des ventes de logements dans le neuf sur le mois de décembre. […]
La zone euro face à la fièvre des matières premières
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas Le prix des matières premières remonte, vite et sur tous les fronts. Depuis janvier 2009, les cours du pétrole, du blé, du café, de l’aluminium ont été grosso modo multipliés par deux ; le coton, le cuivre, le nickel, le sucre, ont connu […]
Vers un tournant des politiques monétaires européenne et américaine ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Après la chute de Lehman en septembre 2008 et la crise mondiale qui en a découlé, les politiques monétaires sont devenues extrêmement expansionnistes partout dans le monde, via la forte baisse des taux d’intérêt directeurs et souvent via de nombreuses autres mesures de politique […]
Etats-Unis : la baisse des taux dynamise les dépenses des ménages
par Laurent Berrebi, Directeur des Etudes Economiques de Groupama Asset Management Affichant un taux de croissance de 4%, inconnu depuis près de 4 ans, la consommation des ménages dynamise l’activité du quatrième trimestre. Elle a bénéficié de la vague de renégociations des crédits immobiliers, provoquée par la baisse des taux […]
« Ceci n’est pas une présentation macro »
par Lorenzo Ballester, Directeur Général de CCR Asset Management Les marchés ne sont rien d’autre que le lieu où des êtres humains viennent confronter leurs peurs et leurs espoirs. L’année commence et avec elle la saison des perspectives pour 2011. Une tradition à laquelle toute société de gestion qui se […]
Economie globale : le retour de l’Asie et des émergents
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management Tous les mois l'institut hollandais CPB (Netherland Bureau for Economic Policy Analysis) publie des données globales relatives à la production industrielle mondiale et au commerce mondial en volume. Les données de novembre sont parues le 21 janvier 2011. […]
Durable ou pas ? Telle est la question !
par Frédéric Buzaré, Reponsable de la gestion Actions de Dexia Asset Management L’événement d’importance le plus récent a été la forte hausse des rendements obligataires à long terme. Aussi longtemps que les rendements à 10 ans demeurent inférieurs au taux de croissance nominale, il n’y a pas réellement de problème […]
Etats-Unis : Des indicateurs immobiliers qui n’indiquent pas grand chose
par Hélène Baudchon et Laure Nguyen, économistes au Crédit Agricole Moral bas inchangé en janvier des constructeurs immobiliers d’après l’enquête NAHB. Baisse de 4,3 % des mises en chantier sur le mois de décembre mais bond de 16,7 % des permis de construire. Forte hausse des ventes de logements dans […]
Moins de colombes à la Fed
par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas À quelques semaines de la prochaine allocution du Président Bernanke devant le Congrès, la Réserve fédérale américaine se réunira les 25 et 26 janvier. A cette occasion, elle réactualisera ses prévisions trimestrielles pour la première fois depuis l’introduction de la deuxième vague d’assouplissement […]