par Hélène Baudchon, Isabelle Job et Laure Nguyen, économistes au Crédit Agricole Rapport sur l’emploi décevant avec seulement 36 000 créations nettes d’emplois, mais chômage en baisse à 9%. Très bonne tenue des gains de productivité horaire du travail. Très belle embellie sur le climat des affaires en janvier. […]
La BCE calme le jeu
par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Les marchés financiers n’ont pas raté leur rendez-vous mensuel avec la Banque centrale européenne, jeudi 3 février. Le maintien du taux Refi à 1% et un discours qui ne s’est pas durci eu égard aux craintes inflationnistes ont contribué à rassurer les opérateurs […]
Euro Dollar : des vents contraires
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Les grandes incertitudes – risques géopolitiques, risques institutionnels et financiers en zone euro, risque matières premières, incertitude sur l’efficacité des politiques américaines – qui pèsent sur l’environnement économique actuel rendent l’exercice de prévision, en particulier des taux de change, encore plus ardu qu’à l’accoutumée. […]
Troubles en Egypte : quelles conséquences sur le marché d’actions local ?
par Cornelis Vlooswijk, membre de l’équipe actions des marchés émergents et gérant du fonds Robeco Afrika Après la Tunisie, l’Egypte connait à son tour de profonds troubles. Ces dernières semaines, nous avons assisté à de violentes manifestations contre le Président Moubarak, au pouvoir depuis 1981. Au Caire et dans d’autres […]
2011, l’année des actions
par Emmanuel Bourdeix, Directeur Gestion Actions, et Franck Nicolas, Directeur Allocation globale chez Natixis AM Pour les actions, 2010 s’est conclue par une progression des marchés actions internationales d’environ 10 %, en ordre dispersé toutefois, à l’instar de la surperformance de près de 15 % du marché allemand par rapport […]
Etats-Unis : la croissance passe la troisième
par Hélène Baudchon et Laure Nguyen, économistes au Crédit Agricole Croissance de 3,2% au quatrième trimestre 2010 en première estimation (rythme annualisé). Rebond significatif en janvier de l’enquête de confiance des consommateurs du Conference Board. Bond de 17,5% des ventes de logements dans le neuf sur le mois de décembre. […]
La zone euro face à la fièvre des matières premières
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas Le prix des matières premières remonte, vite et sur tous les fronts. Depuis janvier 2009, les cours du pétrole, du blé, du café, de l’aluminium ont été grosso modo multipliés par deux ; le coton, le cuivre, le nickel, le sucre, ont connu […]
Vers un tournant des politiques monétaires européenne et américaine ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Après la chute de Lehman en septembre 2008 et la crise mondiale qui en a découlé, les politiques monétaires sont devenues extrêmement expansionnistes partout dans le monde, via la forte baisse des taux d’intérêt directeurs et souvent via de nombreuses autres mesures de politique […]
Etats-Unis : la baisse des taux dynamise les dépenses des ménages
par Laurent Berrebi, Directeur des Etudes Economiques de Groupama Asset Management Affichant un taux de croissance de 4%, inconnu depuis près de 4 ans, la consommation des ménages dynamise l’activité du quatrième trimestre. Elle a bénéficié de la vague de renégociations des crédits immobiliers, provoquée par la baisse des taux […]
« Ceci n’est pas une présentation macro »
par Lorenzo Ballester, Directeur Général de CCR Asset Management Les marchés ne sont rien d’autre que le lieu où des êtres humains viennent confronter leurs peurs et leurs espoirs. L’année commence et avec elle la saison des perspectives pour 2011. Une tradition à laquelle toute société de gestion qui se […]