par Julien Damon, professeur associé à Sciences Po, auteur du livre « Eliminer la pauvreté » (PUF, 2010) Le gouvernement français a annoncé en octobre 2007 un objectif de réduction de la pauvreté d’un tiers en cinq ans. L’expression d’une telle fin, avec toutes ses ambiguïtés suscite, selon les interlocuteurs, […]
Faut-il craindre un risque de rechute de l’économie américaine ?
par Michel Martinez, responsable adjoint de la stratégie chez Amundi AM La menace d’une rechute en récession de l’économie américaine a plané durant l’été et pesé sur les marchés financiers. Ce risque existe mais les fondamentaux plaident en faveur de la poursuite de la reprise et d’une amélioration tangible du […]
Le marché obligataire n’est pas en bulle
par Vincent Ganne, stratégiste chez IG Markets Les marchés financiers sont enfermés dans un schéma très classique depuis le printemps dernier, un schéma d’aversion au risque très prononcé. Dans cette structure de marché, deux catégories s’opposent : Les marchés actions, sans tendance, plats dans le meilleur des cas et potentiellement […]
Pays émergents : croissance soutenue sans surchauffe
par François Faure, économiste chez BNP Paribas Au deuxième trimestre, la croissance dans les pays émergents est restée très soutenue, se maintenant à 7% l’an malgré le ralentissement des exportations dans plusieurs pays d’Asie, la Chine au premier chef. L’inflation s’est stabilisée depuis février-mars dans la plupart des pays. Contrairement […]
Valeurs financières : cap sur les pays émergents
par Guy de Blonay, gérant spécialiste des valeurs financières chez Jupiter AM De manière générale, je privilégie les marchés en développement plutôt que d’avoir à faire face à des situations de redressement. Par conséquent, je m’oriente davantage actuellement vers des sociétés de services financiers exposées aux pays émergents sans négliger […]
Actions/obligations/devises et matières premières : corrélation ou découplage ?
par Patrick de Fraguier, Stratégiste chez Amundi AM Des raisons objectives d’être plus prudent Après les points de passages obligés de la période estivale tels que : les stress tests bancaires européens la publication des résultats trimestriels et leur ratio de surprises les reports de régulation du secteur assurance la […]
Etats-Unis : vers plus de stimulus monétaire ?
par Thomas Julien et Inna Mufteeva, économistes chez Natixis Lors de la seconde estimation du PIB au T2 2010, la croissance a été revue à la baisse, passant de 2,4% à 1,6% T/T en ra. La contribution négative du commerce extérieur s’est avérée encore plus forte que précédemment estimée (-3,4 […]
USA : Marché du travail toujours préoccupant
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis AM Le chiffre du marché du travail a été meilleur qu'attendu. Les destructions d'emplois ont été de -54 000 contre – 100 000 attendues. Compte tenu de l'effet toujours perturbant du recensement décennal c'est l'emploi privé qui est le plus […]
Le ralentissement chinois est-il inquiétant ?
par Bei Xu, économiste chez Natixis Nombre d’indicateurs macroéconomiques montrent que l’économie chinoise est en train de ralentir. Le taux de croissance de la production industrielle en glissement annuel est en baisse continue, il passe de 18,1% en février à 13,4% en juillet ; l’investissement en actifs fixes dans les […]
Vent d’est, vent d’ouest
par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Tout au long du mois d'août, les marchés d'actions ont sanctionné une cohorte d'indicateurs médiocres en provenance des Etats-Unis, ignorant l'embellie européenne ou encore les bons résultats d'entreprises. Ils ont, cette fois-ci, voulu voir le verre à moitié plein. La publication d'un indice […]