par Etienne Vincent, responsable de la Gestion Systématique et Quantitative chez THEAM Souvent associé au bon père de famille, le style de gestion « Valeur » consiste à investir dans les actions en fonction de la valeur intrinsèque des entreprises sous-jacentes, pour privilégier les actions « peu chères ». Que […]
La BCE, plus si accommodante que cela…
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas La zone euro est sortie de la récession au deuxième trimestre 2013, le PIB renouant avec une croissance positive après six trimestres de contraction. Plusieurs facteurs incitent à penser que la reprise repose sur des bases relativement solides. Sous l’effet conjugué du […]
Banque Centrale Indienne : 2 mois, 2 hausses de taux
par Pauline Quinebeche, économiste chez Natixis Après presque deux mois à la tête de la banque centrale indienne (la RBI), Rajan a relevé à deux reprises le principal taux directeur (le taux repo) et pris d’importantes décisions visant à assurer la stabilité de la roupie. Nous revenons ici sur la […]
Est-il trop tard pour investir dans les actions ?
par Ken Van Weyenberg, Investment Specialist chez Dexia Asset Management Une embellie manifeste du climat économique, une stabilisation de la crise des dettes dans la zone euro et la persistance d'une politique monétaire conciliante ont été à l'origine d'un fort rebond des actions. Pour l'investisseur à long terme qui est […]
Etats-Unis : piocher dans la boîte à outils
par Philippe Vilas Boas, économiste au Crédit Agricole • Taille et composition du bilan de la Réserve fédérale américaine suscitent interrogations et inquiétudes à mesure que se poursuit le « quantitative easing », même si pour l’heure, son arrêt n’est pas une priorité. Différentes stratégies de réduction de la liquidité […]
Politiques monétaires non conventionnelles et Exit Strategy
par Jacques Ninet, Président du Scientific Advisory Board de NExT AM Bien qu'elle soit considérée comme secondaire par ceux qui affirment qu'aujour- d'hui "l'Amérique va bien" (et qui, soit dit en passant, font en général beaucoup moins cas de la dette publique des Etats-Unis que de celle de l’UE), la […]
La BCE contrainte de baisser les taux ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Depuis l’introduction de sa « forward guidance1 » en juillet dernier, la Banque Centrale Européenne a adopté une attitude de wait and see, qui a été favorisée par l’atténuation des tensions sur les marchés et les améliorations conjoncturelles. Il nous semble toutefois que cette […]
D’abord, ne pas nuire
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas A de très rares exceptions, nous nous accordons tous sur la nécessité d’un secteur public. Bien sûr, nous divergeons quant à sa taille optimale ou à l’étendue de son champ d’action. Ainsi, pour certains, la fonction de redistribution n’est-elle pas primordiale. Pour d’autres, […]
Incertitudes politiques
par Philippe Weber, Responsable Etudes et stratégie chez CPR AM « Faites-moi de bonne politique, je vous ferai de bonnes finances » Baron Louis. La situation politique dans plusieurs pays – Etats-Unis, Italie, Allemagne – prend un peu le pas sur l’économie. Cela peut-il avoir des conséquences ? Le risque […]
Le projet européen est à reconstruire
par Jean-Pierre Grimaud, CEO AM Business chez Swiss Life Asset Managers Cet été, le changement de cap annoncé par la banque centrale américaine a agité les marchés en provoquant simultanément une hausse des taux longs des emprunts d’état des pays développés, une baisse des marchés boursiers des pays en développement […]