par Alexandre Vincent, économiste chez BNP Paribas De 2001 à 2007, l’insertion croissante des pays d’Europe centrale et orientale (PECO) à l’Union européenne (UE)1 s’est accompagnée d’importantes entrées de capitaux. Ces flux financiers ont nourri le développement des nouveaux Etats membres, manifeste dans leur rythme de croissance très soutenu jusqu’à […]
La croissance indienne : opportunités et défis
par Avinash Vazirani, Director and Fund chez Jupiter Asset Management Bien que la croissance en Inde semble être dans une phase de ralentissement à cause d’une politique monétaire plus stricte, elle dépasse tout de même les attentes des marchés. Nous pensons que cette tendance va continuer tant que les prix […]
Marchés émergents : reste-t-il des opportunités d’investissement ?
par Chris Palmer, Directeur marchés émergents, et Vincent Houtteville, Analyste spécialisé chez Henderson Global Investors Les marchés des pays développés, les investisseurs délaissant ce qu’ils considéraient comme des actifs risqués. Les récentes cessions d’août 2011 sont différentes de celles survenues en 2008 Les marchés émergents ont des rendements similaires voire, […]
Les marchés fermés aux bonnes nouvelles ?
par Ryan Hughes, gérant chez Skandia Investment Group (SIG) L’été 2011 s’est avéré être le pire trimestre pour les marchés actions depuis 10 ans. Pas vraiment le meilleur moment pour louer les vertus des marchés actions et ses opportunités… Néanmoins l’histoire nous dit que le bon moment pour acheter des […]
A l’heure des comptes
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas Rattrapé par ses dettes, le monde développé a vécu un été 2011 exécrable, à peine sauvé par la reprise de la production au Japon, et plombé par la chute des places financières. Les indices de conjoncture ont véritablement décroché au mois d’août, après […]
Crise souveraine : les autorités sont-elles proches de leur seuil de tolérance ?
par Valentijn van Nieuwenhuijzen, directeur de la stratégie Monde chez ING Investment Management À la suite du regain de tensions entourant l’approbation de la prochaine tranche du prêt d’urgence à la Grèce par la troïka (UE, FMI, BCE), de l’évocation d’un aléa moral après la marche arrière du gouvernement italien, […]
UEM : plus près d’un dilemme
par Sandrine Boyadjian, Bénédicte Kukla et Paola Monperrus Veroni, économistes au Crédit Agricole L’enquête de confiance de la zone euro (ESI) recule fortement en septembre (de 3,2 points sur le mois). Le taux de chômage de l’ensemble de la zone euro est resté stable au mois d’août à 10%. Nette […]
Fonds propres : gare aux confusions, et à la surenchère…
par Laurent Quignon, économiste chez BNP Paribas Dans son dernier rapport sur la stabilité financière (GFSR), le FMI a estimé l’incidence de l’élargissement des spreads sur la valeur implicite des portefeuilles détenus par les banques européennes à 300 milliards d’euros entre la fin de 2009 et aujourd’hui, dont 200 milliards […]
France : un budget sans surprise
par Camille de Williencourt, économiste chez Natixis Le projet de loi de finances pour 2012 présenté en Conseil des Ministres mercredi 28 septembre aura été sans surprise : l’effort, principalement concentré sur les dépenses de l’Etat, résidera principalement dans la maîtrise des dépenses de fonctionnement et le gel du point […]
L’économie occidentale ne supportera pas une trithérapie un peu lourde
par Hervé Goulletquer, économiste au Crédit Agricole Il y aurait de bonnes raisons pour appeler de ses vœux à un « serrage de vis » que ce soit en termes de politique économique ou de régulation bancaire ; mais le « corps économique » de l’espace Atlantique-Nord n’est sans doute […]