par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Les marchés étaient impatients de découvrir le nouveau scénario macroéconomique de la Banque centrale européenne qui se réunissait jeudi 3 mars. Pour 2011, la croissance du PIB a été revue à la hausse de 1,4% à 1,7% et de 1,7% à 1,8% pour […]
BCE : avril 2011, un remake de juillet 2008 ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Si l’on s’attendait à un discours relativement hawkish de la part de Jean-Claude Trichet lors du Comité de Politique Monétaire du 3 mars, le Président de la BCE a réussi à surprendre le marché en annonçant quasiment une hausse de taux pour le mois […]
Carences et fragilités de la reprise mondiale : risque pays de nouveau en hausse
par Guy Longueville et François Faure, économistes chez BNP Paribas Depuis plus d’un an, accompagnant la reprise économique mondiale, le risque pays dans les pays émergents a renoué avec une baisse tendancielle pour les composantes habituellement les plus suivies : défaut des Etats, contrôle des changes et défaillance des entreprises […]
La BCE enclenchera la hausse des taux au 3e trimestre
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole Après le durcissement de ton de ces dernières semaines, la réunion de la BCE du 3 mars sera très suivie par les marchés. Le communiqué devrait insister sur les risques inflationnistes à court terme, avec une BCE particulièrement vigilante face à la propagation […]
2011 : L’année de la rotation sectorielle ?
par Frédéric Buzaré, Responsable de la gestion actions chez Dexia AM Nous sommes actuellement les témoins d'une transition de marché des titres de croissance (« growth ») vers des titres sous-évalués (« value ») … et des entreprises internationales vers les entreprises actives à l'échelle locale Le rééquilibrage des marchés […]
Matières premières : gare à la tendance
par Hervé Lievore, Stratège chez Axa IM Forte croissance économique, faibles stocks, accidents météorologiques, liquidités abondantes et décisions politiques expliquent la flambée récente. L’écartement du spread WTI-Brent illustre l’accroissement de la production américaine et la montée en puissance des investisseurs en Europe. L’apparition d’une tendance haussière durable des prix des […]
Preview Banques centrales : agir pour être crédible
par Isabelle Job, économiste au Crédit Agricole La BCE et la BoE ont depuis le début de l’année haussé le ton à l’égard du risque inflationniste. Si le risque de dérive généralisée des prix est minime, il n’est pas question pour ces deux Banques centrales de perdre du crédit en […]
Vers la stagflation ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis La propagation de l’instabilité politique ces dernières semaines, en particulier en Libye, a provoqué une forte augmentation du prix du pétrole depuis le début de l’année (Brent à 94,7$ le baril le 3/01) avec une accélération ces derniers jours pour atteindre 114$ le baril […]
Taux monétaires, vers la hausse ?
par Philippe d’Arvisenet, chef économiste de BNP Paribas L’inflation de la zone euro a connu une accélération sensible ces derniers mois pour atteindre 2,4% en janvier (1,9% en novembre). Elle était tombée à 0,9% il n’y a guère plus d’un an. La BCE anticipe désormais le maintien de la hausse […]
Etats-Unis : raffermissement de la croissance, poursuite de la crise structurelle
par Laurent Berrebi, Directeur de la recherche économique de Groupama AM La croissance du quatrième trimestre a été annoncée en estimation préliminaire à 3,2%, après 2,5% le trimestre précédent. Elle confirme les axes directeurs de notre scénario. Le violent retournement du cycle des stocks est acté : intervenant un trimestre […]