par Eric Vergnaud, économiste chez BNP Paribas Le plan de soutien à la Grèce annoncé début mai n’a pas (encore) eu tous les effets favorables escomptés. En outre, la contagion qui s’est manifestée sur la signature des Etats, matérialisée par de fortes hausses des rendements au Portugal, en Espagne (mais […]
Thaïlande : apaisement des tensions politiques, fondamentaux macroéconomiques bien orientés
par Edgardo Torija Zane, économiste chez Natixis Après deux mois de manifestations et d’affrontements violents à Bangkok, le Premier Ministre Abhisit Vejjajiva a annoncé la dissolution de la chambre basse du Parlement entre le 15 et le 30 septembre, ouvrant la voie à des élections générales anticipées, qui devraient se […]
Pays industrialisés : une économie contrainte
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management La politique budgétaire a eu un rôle majeur durant la crise. Elle s'est substituée à la dépense privée évitant ainsi une chute plus profonde de l'activité qui se serait traduite par une hausse insupportable du chômage. Cette stratégie […]
L’histoire est encore à écrire…
par Marc-Ali Ben Abdallah, stratégiste chez Amundi Asset Management Les tensions récentes sur la dette souveraine hellénique ont probablement connu leur plus haut avec la conclusion dimanche dernier d’un accord entre la Grèce, d’une part, et la Commission européenne et le Fond Monétaire International d’autre part. Ce plan a un […]
Les montagnes russes
par Anna Dorbec, économiste chez BNP Paribas Après le choc sévère de 2009, la Russie rebondit, tirée par l’amélioration des perspectives de prix des matières premières et un meilleur sentiment du marché. Les marchés financiers russes attirent les fonds spéculatifs. Cet afflux de capitaux améliore la liquidité interbancaire : les […]
Actions versus obligations d’Etat : cupidité versus peur ?
par Ad van Tiggelen, Stratégiste Senior, ING IM Souvent, le sentiment des marchés financiers est dominé soit par la cupidité, soit par la peur, mais ces derniers temps, il semble dominé par les deux à la fois. C’est surtout le cas en Europe. Du côté « cupidité », on distingue […]
Time is money
par Eric Vergnaud, économiste chez BNP Paribas Cette semaine, les tensions ont encore monté de plusieurs crans dans la zone euro. L’abaissement de la note de la Grèce à BB+ (non investment grade) avec une perspective négative par Standard & Poors a fait resurgir les craintes d’illiquidité. En effet, la […]
La Grèce continue son marathon et passe le témoin aux autres pays du sud
par Bénédicte Kukla , économiste au Crédit Agricole Malgré la demande d’activation par la Grèce du plan d’aide zone euro/FMI, les marchés financiers ne relâchent pas la pression. Les inquiétudes sur la Grèce se sont propagées aux autres pays de la périphérie jugés à risque. Face à ces effets de […]
La problématique européenne : la Grèce et les autres
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management Les interrogations et incertitudes sur l'économie et les marchés financiers grecs se résument très simplement par les 2 graphiques relatifs aux taux d'intérêt. Dans le premier, le constat d'une dynamique très différente entre la Grèce et l'Allemagne est […]
Faut-il s’inquiéter pour l’Espagne ?
par Jésus Castillo, économiste chez Natixis La crise des dettes souveraines qui a commencé par la Grèce, se propage rapidement vers le Portugal et est en train de toucher progressivement les obligations espagnoles. Certes, l’écartement des spread des titres espagnols contre les titres Allemands n’a pas atteint la même ampleur […]