par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management A la fin de l'année 2009 la dynamique de l'économie globale a une allure très particulière et plutôt originale. Plusieurs pays émergents ont déjà absorbé le choc violent qui a affecté l'ensemble du monde à la fin de […]
PECO : la convergence à l’épreuve de la crise
par Alexandre Vincent, économiste chez BNP Paribas Durant près de vingt ans, la transformation rapide des anciens pays socialistes d’Europe centrale et orientale (PECO) aura été à la mesure des espoirs soulevés par la chute du mur de Berlin. La profonde mutation de leurs structures économiques, perceptible notamment dans l’amélioration […]
Etats-Unis : la croissance restera molle, avec l’appui de la politique économique
par Laurent Berrebi, directeur des études économiques de Groupama AM La crise dans l’immobilier commercial s’amplifie : les dépenses en construction des entreprises se sont contractées en rythme annualisé de 15% au 3e trimestre et plus de 30% sur les 2 derniers mois. Outre les surcapacités, les PME rapportent des […]
Stratégie de Lisbonne, une décennie perdue pour l’emploi
par Laurence Chieze-Devivier, stratégiste chez Axa IM Il y a presque dix ans déjà, en 2000, se réunissait à Lisbonne le Conseil européen qui décidait de faire de l’Europe d’ici 2010 « l’économie la plus compétitive et la plus dynamique du monde, capable d’une croissance économique durable, accompagnée d’une amélioration […]
Mexique : l’agitation à propos des finances publiques est-elle justifiée ?
par Sylvain Bellefontaine, économiste chez BNP Paribas Récession économique profonde, perspectives de croissance relativement faibles, épuisement du secteur énergétique et engagement des pouvoirs publics dans une guerre coûteuse et meurtrière contre les cartels de la drogue, sont autant de défis pour les finances publiques du Mexique. Battu aux élections législatives […]
Le scénario le plus probable aujourd’hui n’est pas la dislocation de la zone euro
par Sylvain Broyer et Jésus Castillo, économistes chez Natixis Sur les onze pays de la zone euro qui présentent aujourd’hui un fort déficit courant, la Grèce, le Portugal, l’Espagne et l’Irlande se distinguent comme étant les plus grands. Le financement de ces économies intéresse donc plus particulièrement. La dette extérieure […]
Fin d’année agitée sur le marché des changes
par Caroline Newhouse-Cohen et Eric Vergnaud, économistes chez BNP Paribas Aux Etats-Unis, la réunion du FOMC des 15 et 16 décembre a donné l’occasion à la Fed de mettre en avant le lien entre mesures non conventionnelles et conditions sur les marchés financiers d’une part, politique conventionnelle (niveau des taux […]
Banques centrales : liquidity matters
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole Les banquiers centraux ne cessent de communiquer sur leur stratégie de sortie, en distinguant la politique de taux des mesures de soutien à la liquidité. Ces dernières constituent un assouplissement significatif des conditions monétaires et financières. Leur retrait progressif ne doit pas être […]
Pourquoi l’économie de marché est menacée
par Patrick Artus, directeur de la recherche et des études économiques de Natixis Les prix d’équilibre sur les marchés (de biens et services financiers, de matières premières…) informent normalement les agents économiques sur les déterminants fondamentaux de l’offre et de la demande, et leur permettent d’allouer efficacement leur épargne (ou […]
La relance n’est pas sans contrepartie
par Frédéric Buzaré, responsable de la gestion actions chez Dexia AM Un nombre substantiels d’investisseurs vivent dans la crainte de voir retomber le soufflé de la reprise économique – l’hypothèse du double creux – et ce, même si peu de signes viennent étayer cette anxiété à l’heure actuelle. Nombreux sont […]