par Eléonore Bunel, Responsable de la gestion taux chez Lazard Frères Gestion Après une baisse généralisée des taux en 2020 sous l’action des banques centrales, l’année 2021 démarre dans un contexte nouveau. Le retour de l’inflation pousse les taux longs à la hausse, tandis que l’anticipation d’un retour à la […]
États-Unis : la remontée des rendements obligataires doit-elle inquiéter les investisseurs en actions ?
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas L’année dernière, les rendements des Treasuries ont fortement baissé, la pandémie de Covid-19 ayant provoqué une fuite vers les valeurs refuge. D’autres facteurs, comme la politique de la Réserve fédérale et les perspectives d’inflation, ont aussi joué un rôle. Le […]
Les marchés s’orientent-ils vers un changement de régime ?
par Didier Saint-Georges, Membre du comité d’investissement stratégique de Carmignac L’année passée a constitué un épisode sans précédent à plus d’un titre, et la question que nous nous posons maintenant est de savoir si cela pourrait avoir déclenché un changement de tendance sur certains moteurs essentiels des marchés, qui donc […]
Mario Draghi : prouesse ou malentendu ?
par Florent Delorme, Macro-stratégiste chez M&G L’entrée en scène de Mario Draghi dans la politique italienne force l’admiration. En quelques jours l’ancien patron de la BCE a fait l’unanimité, ralliant presque l’ensemble de la scène politique italienne, du mouvement Cinq étoiles jusqu’à la Ligue de Matteo Salvini en passant par […]
Où est la limite : le plan de relance américain peut-il déclencher l’inflation ?
par Stéphane Monier, Directeur des Investissements chez Lombard Odier • A court terme, l'économie américaine devrait connaître une hausse temporaire de l'inflation, à mesure que les prix, dont ceux des matières premières, se redressent par rapport à l'année dernière ; • Il semble peu probable que la Fed y réponde […]
Faut-il s’attendre à un retour de l’ISF ?
par Stéphane Jacquin, Associé-gérant, Directeur de l’ingénierie patrimoniale chez Lazard Frères Gestion La COVID-19 a provoqué une dégradation des finances publiques. Leur amélioration devrait constituer un thème de la prochaine campagne présidentielle. Dès lors, faut-il s’attendre à un retour de l’ISF ? Soulignons d’abord que l’impôt sur la fortune n’a […]
Pourquoi tout le monde s’intéresse à l’hydrogène
par Robin Parbrook, Co-responsable des investissements alternatifs asiatiques chez Schroders La quasi-totalité des valeurs exposées à l’hydrogène ont bien progressé en 2020. Alors, que signifie cet engouement et s’agit-il d’une bulle ? Les énergies renouvelables peuvent et vont permettre de décarboner la production d’électricité. Les énergies renouvelables et les batteries […]
Convictions d’investissement 2021 : un renouveau ou une accélération des tendances actuelles ?
par Jean-Luc Hivert, Président de La Française Asset Management L’année 2020 aura été particulièrement agitée, avec des marchés volatils mais des performances finalement résilientes. Du fait des politiques publiques de soutien, à la fois monétaires et budgétaires, la perspective d’un environnement de taux durablement bas semble confortée. Les classes d’actifs […]
Stagnation séculaire
par Marie-Hélène Duprat, Conseillère auprès du Chef économiste chez Société Générale Dans la foulée de la Grande Récession de 2008-2009, la notion de « stagnation séculaire » a fait son retour sur le devant de la scène académique. Les années qui ont suivi la crise ont en effet vu nombre […]
Le coût de l’annulation de la dette publique (et du débat qu’elle suscite)
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas La réaction des politiques publiques à la pandémie de Covid-19 a entraîné une forte augmentation concomitante de l’endettement public et du volume des obligations d’État inscrites au bilan des banques centrales. Dans la zone euro, cela a donné lieu à […]