par Bénédicte Kukla et Olivier Eluère, économistes au Crédit Agricole Les chiffres de production industrielle publiés cette semaine pour l’Allemagne, l’Italie et l’Espagne ont tous été nettement plus faibles qu’attendu. Ces résultats décevants en juillet, confortent notre scénario central d’un ralentissement plus prononcé de la croissance en zone euro au […]
Catégorie : Politiques
Les dettes, la monnaie et l’inflation
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas L'après-crise peut-il être inflationniste ? A en juger par l'évolution récente des marchés obligataires, la réponse est clairement non. En zone euro, le rendement à dix ans des emprunts publics notés AAA est tombé à son plus bas niveau d'après guerre, soit 2,5%. […]
Nouveau Plan Obama : peu d’effet sur la croissance
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis En cette période préélectorale agitée – les démocrates pourraient perdre leur majorité dans les deux chambres lors des élections de mi-mandat en novembre prochain (renouvellement total de la Chambre des représentants et d’un tiers du Sénat)- et confronté au ralentissement de la croissance, Barack […]
Lutter contre la pauvreté par objectifs chiffrés
par Julien Damon, professeur associé à Sciences Po, auteur du livre « Eliminer la pauvreté » (PUF, 2010) Le gouvernement français a annoncé en octobre 2007 un objectif de réduction de la pauvreté d’un tiers en cinq ans. L’expression d’une telle fin, avec toutes ses ambiguïtés suscite, selon les interlocuteurs, […]
Etats-Unis : vers plus de stimulus monétaire ?
par Thomas Julien et Inna Mufteeva, économistes chez Natixis Lors de la seconde estimation du PIB au T2 2010, la croissance a été revue à la baisse, passant de 2,4% à 1,6% T/T en ra. La contribution négative du commerce extérieur s’est avérée encore plus forte que précédemment estimée (-3,4 […]
USA : Marché du travail toujours préoccupant
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis AM Le chiffre du marché du travail a été meilleur qu'attendu. Les destructions d'emplois ont été de -54 000 contre – 100 000 attendues. Compte tenu de l'effet toujours perturbant du recensement décennal c'est l'emploi privé qui est le plus […]
Vent d’est, vent d’ouest
par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Tout au long du mois d'août, les marchés d'actions ont sanctionné une cohorte d'indicateurs médiocres en provenance des Etats-Unis, ignorant l'embellie européenne ou encore les bons résultats d'entreprises. Ils ont, cette fois-ci, voulu voir le verre à moitié plein. La publication d'un indice […]
Espagne : Rebond temporaire de la croissance du PIB au T2 2010
par Bénédicte Kukla, économiste au Crédit Agricole Les indicateurs avancés du Crédit Agricole signalent une accélération de l'activité au 2e trimestre 2010. Les données d'enquête indiquent un rythme de croissance plus soutenu (+0,5 % t/t) que les données d'activité (+0,4 % t/t). Au vu de la fragilité de l'économie espagnole, […]
France : que penser de la baisse du nombre de demandeurs d’emploi enregistrée en juin ?
par Jean-Christophe Caffet, économiste chez Natixis L’évolution du nombre de chômeurs de catégorie A semble relativement erratique depuis quelques mois. Si la tendance semble bel et bien s’infléchir, nous pensons qu’il est toutefois largement prématuré d’anticiper, à l’horizon de prévision, un véritable retournement du marché du travail français. Confrontées à […]
La Fed et le dollar : un lien complexe
par Didier Borowski, stratégiste chez Amundi Asset Management Depuis quelques semaines, la conjoncture américaine montre des signes d’essoufflement. La publication des minutes de la Fed et de ses nouvelles projections macro-économiques, suivie, la semaine passée, par l’audition de Ben Bernanke devant le Congrès, ont conforté le scénario d’un ralentissement de […]