Catégorie : Politiques

par Hélène Baudchon, économiste au Crédit Agricole A l’issue de son FOMC du 21 septembre, la Fed a, comme attendu, opté une nouvelle fois pour un statu quo complet. En revanche, elle a, de manière explicite, indiqué qu’elle était prête à prendre des mesures supplémentaires si nécessaire, pour soutenir la […]

par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas L’euro récupère des vents porteurs. A 1,34 dollar le 22 septembre, sa valeur contre la devise américaine progresse de 2,8% sur la semaine qui s’achève. Elle gagne 12% depuis le 7 juin, qui marque le dernier point bas (1,19 dollar pour 1 euro). […]

par Laurence Chieze-Devivier et Raphaël Gallardo, stratégistes chez Axa IM La reprise est là, mais reste fragile. Le coût du sauvetage bancaire est encore incertain. L’Etat et les banques ont assuré leur liquidité à horizon d’un an, mais le besoin d’ajustement budgétaire pour stabiliser la dette est drastique. L’instabilité politique […]

par Didier Borowski, stratégiste chez Amundi Asset Management Les banques centrales ne se sont pas contentées d’abaisser leurs taux directeurs à des niveaux exceptionnellement bas de part et d’autre de l’Atlantique. Elles ont mis en place des politi- ques dites « non conventionnelles ». De prêteurs en dernier ressort, elles […]

par Frederik Ducrozet et Bénédicte Kukla, économistes au Crédit Agricole Nous voyons plusieurs risques à court terme pour l’économie espagnole. Le PIB devrait se contracter au troisième trimestre, à la suite de l’augmentation de la TVA, tandis que le contexte politique reste tendu à l’approche du vote du budget 2011. […]

par Laurent Quignon, économiste chez BNP Paribas Le 12 septembre dernier, le comité de Bâle a dévoilé le calibrage des nouveaux ratios de solvabilité dans le cadre de la réforme prudentielle dite « Bâle 3 », le calendrier d’application. Les nouveaux seuils réglementaires équivalent au moins à un triplement des […]

par Luca Silipo, économiste chez Natixis Finalement, la Banque du Japon est intervenue mercredi 15 septembre pour acheter des dollars dans le but de freiner les pressions à l’appréciation du yen qui se sont intensifiées ces derniers mois. Même si l’intervention de mercredi pourrait être suivie par des actions similaires […]

par Caroline Newhouse-Cohen et Jean-Luc Proutat, économistes chez BNP Paribas Une source de liquidité a remplacé l’autre aux Etats-Unis. Avant la crise, l’encours des financements à court terme obtenus par émissions de papiers commerciaux (commercial papers) dépassait 2 000 milliards de dollars. Il a été divisé par plus de deux […]

par Michel Martinez, responsable adjoint de la stratégie chez Amundi AM La menace d’une rechute en récession de l’économie américaine continue de planer. Ce risque existe mais nous semble limité. Le vrai risque serait que l’économie américaine connaisse une période prolongée de croissance molle, autour de 2% l’an, avec peu […]

par Frédérique Cerisier, économiste chez BNP Paribas D’après l'INSEE, le taux de chômage a diminué de 0,2 point de pourcentage au T2 2010, à 9,3% en France métropolitaine. Au T2, et plus généralement depuis un an, la participation au marché du travail (taux d'activité) a diminué, contribuant à limiter la […]