par Julien Marcilly, Stratégiste chez Amundi Asset Management La dette locale émergente a particulièrement bien performé depuis le début de l’année. Les taux des emprunts d’Etat émergents en devise locale ont nettement reculé : le taux de l’indice de référence JPM GBI-EM a baissé de 40pb depuis janvier. L’envolée de […]
Comprendre l’endettement de l’Espagne
par Jésus Castillo, économiste chez Natixis Avec le creusement des déficits publics et l’accroissement de la dette, la question du niveau d’endettement des secteurs public et privé a été posée en termes de solvabilité et de soutenabilité. Nous abordons ici la question de l’endettement de l’Espagne sous l’angle de l’utilisation […]
Si la confiance disparaît… ouvrez le robinet monétaire
par Ad van Tiggelen, Stratégiste Senior, ING IM Dans le monde développé, où la confiance des consommateurs demeure fragile, les banques centrales restent prêtes à actionner la presse à billets. La BCE est certes un peu plus modérée dans son utilisation des ‘stimulants non conventionnels’, mais elle est tout aussi […]
Septembre 2010 : Le mois des records
par Philippe de Vandière, Analyste marché chez IG Markets France Du côté des US La Fed a indiqué lors de sa conférence mensuelle, qu'elle maintenait ses taux ; ils resteront compris entre 0 et 0,25%. Mais elle a également ajouté être disposée à assouplir de nouveau sa politique monétaire, si […]
Chômage en zone euro : les traces de la crise
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas La crise a durement affecté le marché de l’emploi en zone euro. Mais, bien qu’importante, la baisse des effectifs aurait pu être plus marquée, notamment au regard des récessions précédentes. Cette relative résistance est en partie due aux mesures prises par les […]
UEM : données rassurantes pour la BCE
par Sandrine Boyadjian et Bénédicte Kukla, économistes au Crédit Agricole L’indice du sentiment économique en zone euro a surpris à la hausse en septembre. Le taux de chômage est resté inchangé en zone euro au mois d’août (à 10,1%), mais avec de forte divergence entre les pays membres. L’inflation est […]
Les faits de la semaine 39 (2010)
Lundi 27 septembre Le Fonds monétaire international annonce qu’il va imposer des contrôles obligatoires des secteurs financiers de 25 pays afin d'éviter une nouvelle crise financière. Les 25 pays visés, parmi lesquels 15 membres du G20, représentent environ 90% du système financier mondial. Jusqu’à présent, ces évaluations du FMI se […]
Les challenges de la rentrée
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis AM La crise n'en finit pas de jouer les prolongations. La phase de relance mise en place de manière concertée au tournant de l'année 2009 avait permis à l'économie globale de sortir d'une récession sans précédent depuis la Seconde Guerre […]
PLF 2011 : trop optimiste à moyen terme
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Après la période de crise caractérisée par une forte augmentation des déficits publics (à respectivement 7,5% et 7,7% du PIB en 2009 et 2010) et de l’endettement public qui devrait atteindre 82,9% cette année, le projet de loi de finances (PLF) pour 2011 marque […]
Des dettes et des doutes
par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Les marchés financiers ont exprimé de nouveaux doutes quant à la capacité de certains pays à assumer leur endettement au cours des prochaines années. Ainsi l’écart des rendements à 10 ans du Bund allemand et de son homologue irlandais s’est-il littéralement envolé la […]