par Anna Dorbec, économiste chez BNP Paribas • La bonne tenue des marchés de matières premières (pétrole, métaux) depuis quelques mois soutient la liquidité externe du pays et crée un environnement favorable à un redressement de l’économie russe en 2010 après un fort recul du PIB (-8,6 %) attendu en […]
La BCE exclut tout traitement de faveur
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole • Sans surprise, la BCE n’a modifié ni sa politique de taux, ni sa politique de soutien à la liquidité en janvier. • Les données récentes suggèrent un ralentissement de la croissance début 2010 et l’absence de pressions inflationnistes. Dans ce contexte, le […]
Etats-Unis : le Beige Book incite à la prudence
par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Selon le Beige Book de la Réserve fédérale couvrant la période du 20 novembre au 4 janvier, la reprise s’est légèrement renforcée et a continué de se propager à l’ensemble de l’économie américaine : dix régions sur douze ont signalé une hausse de […]
Etats-Unis : le redémarrage doit beaucoup aux mesures publiques de soutien
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Au cours des dernières semaines, l’économie américaine a montré plusieurs signes de redémarrage évident : hausse du PIB au troisième trimestre (+ 2,2 % en rythme annualisé) pour la première fois depuis plus d’un an, moindres destructions d’emploi (pour la première fois depuis 2007, […]
Bourse : progression attendue en 2010 mais inférieure à celle de 2009
par Bogdan Popescu, directeur régional de Skandia Global Funds Les marchés d’actions terminent l’année (2009) sur une note fermement positive, soutenus par des taux d’intérêt toujours aussi faibles, des niveaux de valorisation raisonnables, et des perspectives de reprise économique de plus en plus tangibles. Les banques centrales continuent par ailleurs […]
L’Afrique sub-saharienne : progrès et défis
par Jean-Louis Martin, économiste au Crédit Agricole, en collaboration avec Sylvain Laclias et Nanou Keita L'Afrique sub-saharienne reste une "frontière" pour l'investisseur, qu'il soit local ou étranger. Les progrès récents sont indiscutables, et l'amélioration générale des politiques économiques a contribué à la résilience dans la crise. La dette extérieure n'est […]
Une nouvelle décennie commence
par Frédéric Buzaré, responsable de la Gestion Actions chez Dexia AM Il y a dix ans, la crainte du bug de l’an 2000 était devenue une obsession générale. Au moment où retentirent les douze coups de minuit concrétisant le passage au nouveau millénaire, les avions étaient supposés tomber du ciel, […]
2010 marquera-t-elle le rebond de l’immobilier américain ?
par Aurore Wannesson-Raynaud, stratégiste chez Axa IM Il y a tout juste quatre ans, alors qu’il atteignait des sommets, il était difficile de prévoir que l’immobilier américain allait connaître la pire correction de son histoire. Certes, les excès nés de la combinaison d’une politique monétaire très accommodante, d’une innovation financière […]
Le Venezuela dévalue pour augmenter ses marges de manœuvre budgétaires
par Carlos Quenan et Bénédicte Baduel, économistes chez Natixis Le 8 janvier dernier, le Président vénézuélien Hugo Chavez a annoncé la dévaluation de la monnaie nationale, le bolivar fuerte, et la mise en place de deux taux de change officiels tout en maintenant le régime de contrôle de change en […]
Les deux défis de l’Inde
par Nidhi Chawla et Jean-Charles Sambor, économistes chez Amundi Asset Management L’économie indienne s’est très bien comportée durant la crise. Dans le sillage des mesures de relance publiques, son taux de croissance a été supérieur à 6 %. Les moteurs de la croissance à long terme de l’Inde restent intacts, notamment […]