par Didier Borowski, économiste chez Amundi Asset Management Avec la normalisation monétaire qui se profile aux Etats-Unis, les opérateurs continuent de s’interroger sur l’évolution à attendre des taux d’intérêt à long terme. En règle générale, un durcissement monétaire s’accompagne d’une hausse des taux de toutes maturités, plus marquée toutefois sur […]
États-Unis : La croissance justifie-t-elle la dissidence ?
par Hélène Baudchon et Cécile Duquesnay, économistes au Crédit Agricole • La Fed a opté pour le statu quo général à l’issue du FOMC des 26-27 janvier, mais il y a eu un vote dissident. • En première estimation, le PIB a affiché une progression de 5,7 % au quatrième […]
Les Etats-Unis accélèrent
par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Après avoir renoué avec la croissance au troisième trimestre 2009 (+2,2% t/t en rythme annualisé), grâce à la consommation des ménages, soutenue par les incitations gouvernementales (baisses d'impôts, prime à la casse), après cinq trimestres de contraction de l’activité, la reprise a accéléré […]
Zone Euro : l’hétérogénéité des situations et la faiblesse du redémarrage
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Comme souvent, la zone euro présente en son sein de fortes hétérogénéités. En cette période de (fragile) sortie de crise, trois grandes catégories de pays peuvent ainsi être identifiées : • les pays qui ont subi la crise de plein fouet et tardent à […]
L’enjeu vital de la politique du spectre radioélectrique
par Bob Hunsberger, directeur général de NetMotion Wireless Présent sur le secteur du sans fil depuis le milieu des années 1980, NetMotion Wireless a été le témoin privilégié d'une époque de mutations profondes dans l'histoire des communications modernes. Si la technologie sans fil a connu une évolution prodigieuse ces dernières […]
Où se situe la reprise mondiale de l’activité ?
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management Le CPB hollandais publie mensuellement des données globales sur la production industrielle et sur les échanges internationaux. La décomposition par grandes zones géographiques permet une visualisation de la reprise en cours. Les 4 graphiques présentés ici illustrent ce […]
Maroc : un nouveau périphérique européen ?
par Jesus Castillo et Juan Carlos Rodado, économistes chez Natixis Aux portes de l’Europe, le Maroc a connu un développement rapide ces dix dernières années. Avec la crise, l’économie marocaine ne s’est pas effondrée malgré certaines faiblesses, recueillant le fruit d’un développement équilibré. Ainsi, en début d’année les CDS 5 […]
Risques souverains en zone euro : une hiérarchie des pays à surveiller
par Olivier Bizimana et Bénédicte Kukla, économistes au Crédit Agricole – Les marchés financiers s’inquiètent des risques liés aux déséquilibres des finances publiques de certains pays membres de la zone euro. En témoigne le fort écartement des spreads entre les rendements des titres d’Etats de la plupart des pays perçus […]
Etats-Unis : une croissance tirée par le cycle des stocks
par Laurent Berrebi, directeur des études économiques de Groupama Asset Management L’indice ISM manufacturier a rebondi pour retrouver ses niveaux du mois d’octobre, grâce au bon comportement des commandes intérieures favorisées par le cycle des stocks. En revanche, l’ISM non-manufacturier reste faible, indiquant une demande intérieure en berne, handicapée par […]
Revoir la hiérarchie de la dette souveraine en zone euro
par Nathalie Navarre, économiste chez Amundi Asset Management La crise et le recours au soutien public ont entraîné une forte hausse des déficits publics et de la dette de tous les États de la zone euro. On a beaucoup parlé de la Grèce dont la notation a été dégradée par […]