par François Lavier, analyste-gestionnaire, spécialiste des dettes financières chez Lazard Frères Gestion Depuis plusieurs années, les dettes subordonnées du secteur financier constituent en Europe une petite oasis de rendements dans le désert des taux bas, en contrepartie d’une volatilité un peu plus forte. La crise du Covid-19 n’a pas remis […]
Le récit (infondé) de la stagflation en 2021
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas À l’approche du second semestre, à quoi faut-il s’attendre en termes de croissance économique ? La question concerne non seulement les entreprises, les ménages et les gouvernements — des mesures de relance supplémentaires seront-elles nécessaires ? — mais aussi la communication et les décisions des banques […]
Henry, Milan et les autres…
par Tania Sollogoub, Economiste au Crédit Agricole À 98 ans, Henry Kissinger[1] souffle encore à l’oreille des grands. Notoriété interpellante pour cet artisan du rapprochement sino-américain des années 70 qui aidera la Chine, futur ennemie, à décoller ! Mais cet homme-là sait renifler la Paix, la Guerre et les chemins opposés qui […]
Les banques centrales et le changement climatique
par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM Les banques centrales n’appréhendent pas le changement climatique de la même façon. Si la BCE veut l’inscrire dans son ADN, la Federal Reserve américaine est beaucoup plus réservée, comme l’est la Banque Centrale de Chine populaire. La prise en compte du changement […]
Le puzzle du marché du travail américain
par Bastien Drut, Responsable de la Macro Stratégie Thématique chez CPR AM Les rapports sur l’emploi des mois d’avril et de mai ont déçu, avec des créations d’emplois bien en deçà des attentes, un taux de chômage qui baisse lentement et un taux de participation qui ne rebondit pas. Cela […]
Réserve fédérale : une meilleure crédibilité
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas Vous avez de mauvaises nouvelles à annoncer ? Évitez de créer la surprise ! Telle est la leçon tirée par Ben Bernanke après avoir déclaré le 22 mai 2013 : « Si nous constatons une poursuite de l’amélioration et avons la certitude que celle-ci sera […]
Le « boom post pandémique » est acté. D’autres sujets arrivent…
par Jean-Marie Mercadal, Directeur des stratégies d’investissement OFI Holding et Eric Bertrand, Directeur Général délégué en charge des gestions chez OFI AM Les États et les Banques Centrales ont réussi à sauver l’essentiel durant cette crise et les résultats sont là : l’économie de la « réouverture » est impressionnante, […]
La protection des populations contre la Covid a-t-elle dopé la croissance ?
par Tina Fong, Stratégiste chez Schroders Notre analyse prouve que la protection des populations contre la Covid-19 a permis de doper la croissance l’année dernière. Un déploiement rapide des vaccins pourrait également s’avérer crucial cette année. Après plus d’un an de restrictions sanitaires et de confinements, l’économie britannique devrait bénéficier […]
L’Europe utilise le levier financier pour changer radicalement la donne
par Guillaume Poli, Directeur du Développement chez OFI AM La finance durable est soutenue par la nouvelle réglementation SFDR qui incite les investisseurs à orienter leur épargne vers les fonds et les entreprises plus respectueuses de leur environnement et de la société en général. Or, le contexte est propice au […]
Pénurie de semi-conducteurs : reflet du développement du numérique et des tensions géopolitiques
par YT Boon, Directeur de la recherche Asie chez Neuberger Berman La pénurie mondiale de semi-conducteurs est souvent décrite comme un déséquilibre à court terme entre l’offre et la demande, mais nous pensons qu’elle révèle un besoin important et durable en investissements. Dans le domaine du commerce international, si l’on met de […]