par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Au cours des dernières semaines, l’économie américaine a montré plusieurs signes de redémarrage évident : hausse du PIB au troisième trimestre (+ 2,2 % en rythme annualisé) pour la première fois depuis plus d’un an, moindres destructions d’emploi (pour la première fois depuis 2007, […]
Catégorie : Politiques
BCE : retrait progressif des mesures non conventionnelles
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas – La BCE a commencé à mettre fin à ses mesures non conventionnelles de prêts en réduisant le nombre et la maturité de ses opérations de refinancement. – Malgré certaines améliorations, les tensions persistent sur les marchés financiers, contraignant la BCE à […]
Consommation : les Français ont mangé leur pain blanc en 2009…
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis C’est un fait entendu : de tous les « grands pays », la France est celui qui, durant cette crise, a le mieux résisté. Au classement des bons élèves de l’Union à vingt-sept, notre pays, avec un recul maximal de son PIB de 3,5 […]
Stratégie de Lisbonne, une décennie perdue pour l’emploi
par Laurence Chieze-Devivier, stratégiste chez Axa IM Il y a presque dix ans déjà, en 2000, se réunissait à Lisbonne le Conseil européen qui décidait de faire de l’Europe d’ici 2010 « l’économie la plus compétitive et la plus dynamique du monde, capable d’une croissance économique durable, accompagnée d’une amélioration […]
Le scénario le plus probable aujourd’hui n’est pas la dislocation de la zone euro
par Sylvain Broyer et Jésus Castillo, économistes chez Natixis Sur les onze pays de la zone euro qui présentent aujourd’hui un fort déficit courant, la Grèce, le Portugal, l’Espagne et l’Irlande se distinguent comme étant les plus grands. Le financement de ces économies intéresse donc plus particulièrement. La dette extérieure […]
Banques centrales : liquidity matters
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole Les banquiers centraux ne cessent de communiquer sur leur stratégie de sortie, en distinguant la politique de taux des mesures de soutien à la liquidité. Ces dernières constituent un assouplissement significatif des conditions monétaires et financières. Leur retrait progressif ne doit pas être […]
Japon : un policy-mix encore trop timoré
par Hervé Lievore, stratégiste chez Axa IM Bien qu’elle soit indépendante, la Banque du Japon (BoJ) fait toujours l’objet de pressions de la part du gouvernement. Habituellement, la BoJ ne les écoute pas mais, début décembre, la détérioration des perspectives économiques et l’ampleur de la déflation sont venues peser dans […]
Le temps des notations
par Eric Vergnaud, économiste chez BNP Paribas La dégradation des finances publiques dans la plupart des pays développés est au cœur des préoccupations des marchés. Si l’engagement des Etats face à la crise était nécessaire pour éviter que la récession ne se transforme en dépression, il a conduit au creusement […]
Les finances publiques en zone euro sont-elles soutenables ?
par Olivier Bizimana, économiste au Crédit Agricole La crise financière et la récession économique ont fortement détérioré les perspectives à moyen terme des finances publiques en zone euro. Les projections de stabilisation et de réduction de l’endettement public (niveau d’avant crise ou 60 % du PIB à moyen terme) montrent […]
France : les inquiétudes sur l’emploi ne s’éloignent pas
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique de Natixis AM La première estimation de l'INSEE sur l'emploi du 3ème trimestre a eu quelques effets rassurants lors de sa parution le 13 novembre. L'emploi du secteur marchand s'était stabilisé, ne reculant que de 5 500 postes après un repli de […]