par Raymond Van der Putten, économiste chez BNP Paribas La croissance médiocre de l’économie japonaise depuis le début des années 1990 est due pour une large part à une chute de la croissance de la productivité. Les gains de productivité permis par l’utilisation accrue des technologies de l’information et de […]
Pourquoi la Pologne ne cesse de croître ?
par Alexandre Proisy et Juan Carlos Rodado, économistes chez Natixis Sans surprise, l’économie polonaise vient de confirmer son dynamisme malgré la crise. La croissance du T3 2010, largement supérieure aux attentes, a atteint 4,2% en glissement annuel (contre 3,6% pour le consensus), soutenue par la vitalité de la consommation privée. […]
L’économie mondiale en surliquidité
par Florian Roger, stratégiste chez Amundi Asset Management En considérant les taux d’intérêt directeurs pratiqués par l’ensemble des banques centrales dans le monde, le loyer moyen de l’argent, pondéré selon le poids des économies, ressort à +2,4%. Au regard des prévisions de croissance nominale mondiale du FMI (+7,1% en 2010 […]
États-Unis : tour des ménages
par Hélène Baudchon et Laure Nguyen, économistes au Crédit Agricole Marasme immobilier (baisse de 2,2% sur le mois d’octobre des ventes de logements dans l’ancien et de 8,1% dans le neuf). Raffermissement de la consommation (hausse de 0,4% sur le mois d’octobre en termes nominaux). Ralentissement de l’investissement (recul de […]
Union cherche cohésion
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas Dans l'esprit de ses promoteurs, l'Union économique et monétaire (UEM) devait être couronnée par un fédéralisme budgétaire. On sait qu'il n'en fût rien. Depuis plus de dix ans qu'existe l'euro, les politiques fiscales n'ont pas été harmonisées et ont même pu se faire […]
Les faits de la semaine 47 (2010)
Lundi 22 novembre Au lendemain d’un accord de l’Union européenne et du Fonds monétaire international (FMI) sur la nécessité d’apporter une aide financière à l’Irlande, les marchés financiers demeurent fébriles sur fond de rumeurs de nouvelle dégradation de la note de crédit du pays et sur fond d’appels à la […]
France : d’importantes différences avec la Grèce et l’Irlande
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Avec l’intensification de la crise des dettes souveraines européennes ces dernières semaines, se pose la question de la solidité des pays qui, pour le moment, sont restés épargnés par les secousses. En d’autres termes, quels sont les prochains sur la liste des pays qui […]
La question irlandaise
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management Les tensions sur le marché obligataire irlandais traduisaient, ces dernières semaines, les interrogations des investisseurs quant à la capacité de l'économie irlandaise à faire face à d'importants défis économiques et financiers. Plutôt que de faire face seule à […]
Le match Amérique Latine/Asie émergente sur les marchés actions
par Vincent Ganne, analyste chez IG Markets Les grands pays émergés n’ont pas les mêmes problématiques économiques que nous et le cas du Brésil est à nouveau très symptomatique de cette situation. La Banque Centrale du Brésil n’est pas indépendante car elle est liée au ministère de l’économie. La politique […]
Une croissance plus solide et la deuxième vague de mesures quantitatives tirent les actifs risqués vers le haut
par Léon Cornelissen, Lukas Daalder et Ronald Doeswijk, stratégistes chez Robeco La Réserve fédérale a lancé un deuxième plan d’assouplissement quantitatif (QE2), légèrement supérieur aux 500 milliards de dollars attendus. Ce programme, qui pousse déjà les actions et les prix des matières premières à la hausse, et qui tire le […]