Catégorie : Politiques

par Didier Borowski, Recherche, Stratégie et Analyse chez Amundi Les banques centrales (BC) constatent désormais l’efficacité limitée de leurs politiques d’assouplissement quantitatif (QE). Les risques liés aux taux d’intérêt négatifs (déstabilisation du système bancaire, hausse de l’épargne des ménages) sont davantage pris en compte. Sans compter que la dépréciation du […]

par William De Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas •  Les politiques monétaires conventionnelles peuvent être graduelles et le sont souvent, un luxe que les politiques non- conventionnelles ne peuvent se permettre. •  Quatre raisons sont derrière la nécessité d’agir vite et amplement une fois ces politiques initiées. Les banques […]

par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas • L’expression « helicopter money » apparaît pour la première fois en 1969 dans l’ouvrage de Milton Friedman « The Optimum Quantity of Money ». Elle sert à illustrer la nature monétaire du phénomène de hausse des prix. • Elle doit toutefois sa […]

par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM La croissance française s’est accélérée au premier trimestre. Le PIB a progressé de 2.2% en rythme annualisé (0.54% en non annualisé) par rapport au dernier trimestre 2015. Au cours des trois derniers mois de 2015 elle n’avait progressé que […]

par Louis Harreau, économiste au Crédit Agricole •  La BCE a publié les modalités de mise en œuvre du CSPP1 : l’univers des actifs éligi- bles est plus étendu que nous ne l’atten- dions, ce qui suggère que la BCE pourrait avoir l’intention d’acheter d’importantes quantités d’obligations d’entreprises. Elle sera […]

par Nicolas Doisy, Stratégie et Recherche économique chez Amundi En décidant d’accueillir subitement les réfugiés en Allemagne, la Chancelière A. Merkel semble avoir improvisé un pari politique risqué dans la perspective des élections régionales et législatives, alors que l’existence même de l’Europe est menacée. Après avoir subi une moins forte […]

par Philippe Weber Co-responsable des études et de la stratégie chez CPR AM « Sachez-le : chaque fois qu’il nous faudra choisir entre l’Europe et le grand large, nous choisirons le grand large » (Churchill à de Gaulle) Et si le Royaume-Uni quittait l’Union européenne ? Le 23 juin prochain, […]

par Gero Jung, Chef Economiste chez Mirabaud AM L’incertitude qui va planer jusqu’au référendum de juin entre clairement en jeu dans nos décisions. En cas de oui au référendum sur la sortie de l’Union européenne, le Royaume-Uni quittera très probablement l’UE. L’article 50 du traité de Lisbonne sera alors invoqué, […]

par Hélène Baudchon, économiste chez BNP Paribas •  En première estimation, le déficit budgétaire français pour 2015 s’établit à 3,5% du PIB. Il s’inscrit ainsi en nette améliorationparrapportà2014(-0,5point). •  La croissance plus élevée et la progression ralentie des dépenses publiques sous-tendent ce résultat meilleur que prévu. •  Les objectifs gouvernementaux […]

par Ariel Bezalel, Gérant du fonds Jupiter Dynamic Bond chez Jupiter AM Une sortie du Royaume-Uni de l’Union Européenne aurait très certainement des répercussions négatives sur le rayonnement international du pays mais pourrait aussi remettre en question le projet Européen. Le résultat pourrait être un choc global produisant une volatilité […]