par Thibault Mercier et Caroline Newhouse, économistes chez BNP Paribas Alors que le plan européen de sortie de crise, négocié le 27 octobre dernier, devait être présenté au G-20, l’annonce, lundi soir, de la tenue d’un référendum en Grèce a jeté un pavé dans la marre. La très mauvaise réaction […]
Super Mario l’a fait
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Comme en 2008, le pragmatisme l’a emporté ! La BCE a fait volte-face à quatre mois d’intervalle, en abaissant de 25pb son taux refi à 1,25% après l’avoir augmenté deux fois de 25pb en avril et en juillet dernier. A ceux qui pensaient que […]
BCE : petit électrochoc pour encéphalogramme plat
par Isabelle Job, économiste au Crédit Agricole L’escalade de la crise grecque n’est certainement pas l’élément catalyseur de la baisse surprise de 25 points de base du taux directeur de la BCE, mais elle a sans doute contribué à rappeler le degré d’urgence à agir. La balance des risques a […]
Le mirage Groupon ou l’échec programmé du couponing sur Internet
par Christophe Crémer, Directeur général de PrestaShop Comme il a transformé le crédit immobilier et de très nombreux autres secteurs, l’internet bouleverse les règles du commerce. L’exemple le plus emblématique est constitué par Amazon qui invite ses concurrents sur son propre site, c’est aussi le cas d’eBay, enchères entre particuliers, […]
BCE : une baisse des taux programmée depuis le printemps
par Jean-Christophe Caffet et Cédric Thellier, économistes chez Natixis Mario Draghi vient d’annoncer que la BCE baissait son taux de refinancement de 25 points de base, à 1,25%. Nous interprétons cet assouplissement monétaire comme la conséquence, somme toute logique, de la stratégie poursuivie par l’lnstitution francfortoise, à contre-courant des autres […]
Les actions se renforcent mais une reprise est incertaine
par Lukas Daalder, stratégiste chez Robeco Si les indicateurs clés, comme l’effondrement des prix du cuivre, l’envolée des spreads de crédit et la volatilité des marchés actions, pointent vers un double creux (« double dip ») imminent, nous avons tout de même enregistré récemment de bonnes nouvelles. La plupart des […]
La question grecque et le rôle que devra tenir la BCE
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management L'annonce d'un référendum en Grèce brouille les cartes européennes après l'accord du mercredi 26 octobre. A court terme un vote de confiance est attendu au Parlement grec. Si l'actuel gouvernement est confirmé alors il pourrait y avoir un […]
Zone euro : nuit à couteaux tirés pour accord à l’arraché
par Isabelle Job, économiste au Crédit Agricole Le plan anticrise dévoilé jeudi matin ne recèle aucune surprise. Avant tout soulagés de ne pas avoir été déçus, les marchés ont réagi très positivement à son annonce. Mais, pour savoir si l’Europe a vraiment trouvé la thérapie miracle, il faudra laisser passer […]
Ralentissement chinois, quelle ampleur ?
par Bei Xu, économiste chez Natixis Un scénario de hard-landing semble de plus en plus adopté par les économistes, mais nous défendons toujours notre point de vue selon lequel l’économie chinoise est certainement en train de ralentir, mais en douceur. L’investissement demeurera le principal moteur de la croissance avec la […]
Accords majeurs
par Delphine Cavalier, Frédérique Cerisier et Thibault Mercier, économistes chez BNP Paribas Au matin du jeudi 27 octobre, les chefs d’Etat ou de gouvernement de la zone euro parvenaient, après d’âpres négociations, à s’accorder sur les grandes lignes d’un plan global de sortie de crise. Celui-ci comporte trois volets : […]