par Cédric de Fonclare, gérant du fonds Jupiter European Opportunities Sicav Si le sauvetage, prévisible, de l’Espagne donnera un coup de fouet aux marchés européens, celui-ci devrait être de courte durée. Une saison des résultats mitigée promet de la volatilité à court terme, tandis que les inquiétudes à propos d’une […]
Du bon usage des administrateurs
par Alain Martel, Secrétaire général de l’IFA Comme le montre la période de crise actuelle, la vie d’une entreprise est loin d’être un long fleuve tranquille. Pour prendre les bonnes décisions, dans ce moment hautement stratégique, les dirigeants de sociétés ont plus que jamais intérêt à s’adjoindre de l’expertise ou […]
Un nouveau cadre pour la zone euro
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management Révolution copernicienne à long terme mais risque sur la croissance à court terme. La construction institutionnelle de la zone euro avance à marche forcée en cette rentrée. La Banque Centrale Européenne a annoncé un nouveau mode d'intervention, le […]
Les Banques centrales ont le mérite d’agir et améliorent la visibilité
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM Ce n’est déjà pas si mal. Dans un environnement anxiogène d’incertitudes sur la croissance (même en Chine), sur le financement des dettes publiques et juste avant les élections américaines, soyons clairs, la crise n’est pas finie mais […]
Conditionnalité à géométrie variable
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas L’annonce du programme OMT (Outright Monetary Transactions), après les déclarations de Mario Draghi fin juillet1, a réaffirmé le caractère irréversible de l’euro. Les primes de risque des pays périphériques se sont réduites, un préalable au retour de la croissance et à la consolidation […]
It is politics, stupid ! (1)
par Hervé Goulletquer, économiste au Crédit Agricole Les politiques de reflation sont une condition nécessaire à une amélioration de l’économie et à un retour à des stratégies d’investissement moins conservatrices. Elles ne sont pas suffisantes et un certain nombre d’obstacles doivent encore être levés. Ils relèvent surtout des choix politiques. […]
France : l’impossible équation
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Sans grande surprise, le gouvernement vient de présenter son Projet de Loi de Finances (PLF) pour 2013, qui prévoit une réduction du déficit public de 4,5% en 2012 à 3% en 2013, correspondant à un montant d’environ 30Md€ d’économies supplémentaires (7Md€ avaient déjà été […]
Une diversification en or
par Ken Van Weyenberg, Spécialiste produit Mandats privés chez Dexia Asset Management Depuis une bonne dizaine d’année, le prix de l’or a connu une impressionnante évolution. Une inflation élevée due à l’augmentation des cours des matières premières et des nouvelles mesures de stimulation risque d’entraîner une autre flambée du prix […]
La détérioration des conditions économiques a conduit à des mesures choc à travers le monde
par Marie-Pierre Peillon, Directrice de la Recherche de Groupama AM Etats-Unis : L’économie a besoin d’aide, la Fed le reconnaît Les données économiques du mois d’août étaient dans l’ensemble très mitigées rappelant que l’économie américaine restait vulnérable. En dépit d’une reprise immobilière incontestable mais encore insuffisante pour générer des effets […]
La pression retombe en Europe
par Richard Pease, Gérant Actions Européennes chez Henderson Global Investors L’annonce, tant attendue, du lancement du programme de rachat d’obligations par la Banque Centrale Européenne (BCE) le 6 septembre dernier, suivie le 12 septembre par la décision du Tribunal Constitutionnel allemand de ne pas bloquer la mise en vigueur du […]